5月私募各策略均值全面告负，权益类的表现较差，定向增发型基金在新规之下跌幅超过3%。管理期货类基金仍在回撤，平均下跌0.38%。

私募各策略5月收益率

注：同期沪深300收益率为1.54%  数据来源：好买基金研究中心

股、债、商品三杀局面持续，普遍反应私募行业不好做。然而，有一些基金正逐步被市场认可。在我们调研的公司中，不少近期规模大幅增长，这里面有股票型的，也有对冲型的基金。

一批为投资者“信得过”的私募开始出现。换句话说，私募基金的头部效应，向强者集中的现象越发明显。

这种现象的原因，一是投资者对私募这一形式逐渐了解，二是一些私募形成了鲜明的风格，管理好了投资者的预期，经受了市场的考验。相信用不了几年，千亿级的私募公司将出现。

那个时候，私募基金的“阶层固化”将出现，新进入者将更为艰难。

原因有二，一是，这些大规模基金有条件引进更优秀的人才，策略类型也将逐步丰富，国外大型基金也以多策略为主;二是，国内市场的投资品种相对还很有限，大类品种之间的相关系较大，“买新不如买旧”。

其实，另一组数据也佐证了这种判断。

基金业协会已登记私募基金管理人18890家。其中，私募证券7717家，管理规模2.4万亿元，平均管理人规模为3.11亿元，相比之前是下降的。

私募管理人平均规模

数据来源：好买基金研究中心

然而，另一个数据显示，100亿以上管理规模的私募基金在增加。从2015年1月到2016年11月，100亿元以上管理规模的私募数量从43家增长到了163家。这也直接表明，大者逾大的趋势在私募行业中上演。

从公募基金来看，目前117公募基金公司，前10家占比近一半。未来私募发展，也将是前10%的公司，占比达到一半的规模，会是这样吗?

百亿私募的家数

数据来源：好买基金研究中心