在之前的课程中，我们围绕资产配置再平衡这个话题讲述了投资组合的维护方法。资产配置不是一劳永逸的，构建完组合后，持续的跟踪管理或许能带来更好的长期投资成果。（详见：买入不动VS定期调仓，怎样做收益更好？|投资思考）

不过定期调仓讲究方式方法，投资者应该遵循长期利益最大化的原则，避免短期喜怒偏好带来的情绪化决策。（详见：总想落袋为安？好基金怎样才能拿得住|投资思考）

那么具体而言，我们应该怎样做才能通过定期调仓增厚收益呢？定期调仓时需要关注什么呢？

定量指标
组合目标配比

进行调仓时，投资者最好有明确的定量指标。比如好买商学院一直介绍的资产配置再平衡策略。明确各类资产的目标权重，实际配比偏离目标后及时平衡，这种简单易行且充分定量化的原则往往适合多数投资者，但投资者在调仓时也应关注以下两点：

一、目标配比的设置

随着时间推移，投资者的资产配置目标也可能发生变化。比如投资者初始目标组合由60%权益类资产和40%类固收资产组成。一年后，投资者可能家庭年收入增加，风险偏好提升，此时70%/30%的资产配置组合或许更合适。

所以资产配置再平衡并不是简单的定好目标，然后根据目标机械调整。每次再平衡时，投资者不妨都对自身的财务状况进行一次全面体检，根据体检结果确定新的组合目标权重，具体方法详见：准备构建自己的资产配置组合？这五步必须做好！|投资思考

二、理解资产价格的波动周期

如果两类资产具备以下特征，那两者构成的资产配置组合将非常适合再平衡策略：

1、两类资产价格围绕特定估值中枢波动。

2、虽然价格波动，但长期看，两类资产能提供较好的年化回报。

3、两类资产相关性很低，经常像翘翘板一样，一个上涨时另一个在下跌，反之亦然。

如果投资者的资产配置组合中包含多类资产，不妨考察不同资产的价格波动周期，寻找具备以上特征的资产对，再通过这样的资产对完成再平衡。

比如股票型基金和CTA基金（关于CTA基金的特点，详见：CTA再显威！三大投资要点不容忽视！），优秀的股票型基金和优秀的CTA基金均能提供较好的长期回报，两者收益率会波动，但波动的相关性较低。投资者的再平衡策略不妨围绕这对资产展开，增厚长期收益是大概率事件。

定性指标
资产质量评估

对所投资产定期评估也是资产组合管理的常规工作，投资者不妨将这项工作与资产配置再平衡放在一起。具体而言，再平衡调仓时，优先卖出质量相对较差的资产，优先买入质量相对较好的资产。评估资产质量有多种方法，这里主要介绍值得关注的两点：

一、创造长期超额收益的逻辑是否改变

对于一只基金而言，基金经理凭借什么长期跑赢市场。在评估期间内，他的理念与方法是否出现了变化，是否有客观事实证明其偏离了承诺的路径、创造长期超额收益的逻辑发生了改变。

二、资产的风险收益性价比是否变化

有时虽然股市上涨，但可能行情分化，不同股票表现不同，各类基金的风险收益性价比也会出现差别。

比如2017年，大盘蓝筹股强势，小盘成长股则表现较弱。虽然股市整体上涨，但投资者2017年末再平衡时应该卖出价值型基金而非成长型基金，因为后者的风险收益性价比更高。

总结以上，投资者进行调仓时，不妨关注定量、定性两类指标。定量方面，投资者可以定期审视组合目标配比，贯彻资产配置再平衡策略。定性方面，投资者可以评估资产的长期收益逻辑、风险收益性价比，选择再平衡的买卖标的。只要投资者能够基于合理的原则进行资产配置再平衡，其大概率可以增厚资产配置组合的长期收益。

风险提示：投资有风险，决策须谨慎。文中观点不代表平台投资意见，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利。