凡事预则立，不预则废。买基金之前需要思考和管理自己的投资预期：目标收益率是多少？这笔钱打算投多久？能承受多大的波动？

对这三个问题有明确答案的人，不会浪费时间盯着短期净值波动，也能成为基金赚钱，你也赚钱的少数人。

首先，我们要达成“投资不可能三角”的大原则共识。

如果你认可世上没有钱多事少离家近的工作和温柔美丽（帅气）能挣钱的另一半（或许也有，但那超出了普通人的视野），那你也应该理解，投资不能既要高收益、又要低风险、还要短时间。如果有，不是骗子就是骗子。

图：投资的不可能三角，来源:网络

投资基金前，我们都做过风险评测问卷，如果是认真作答的，最终得出的投资者类型，可以给你选到合适的产品一定的指导。同时，随着时间和经验增长，你的风险承受能力也会变化，不妨定期更新测评问卷了解自己的投资预期。

一、目标收益是多少？

不谈动辄翻倍或十倍的投资神话，目标收益要从实际情况出发。不同的投资者类型对应不同的目标收益率，例如把自己的目标收益设为相对指数的超额收益。

激进型投资者的目标收益率超过偏股型基金指数10%以上，就算是达到预期。如果能50年如一日做到，下一个股神就是你，毕竟巴菲特的长期年化收益率是20%。稳健型投资者则以偏债型基金指数为标准，能超过5%就算非常优秀的了。

如果你的钱能投资三年以上，选择权益类基金有望收益最大化。十年以上视角看，只有股票能跑赢通胀。过去国内的房子也可以，以后就未必了。

图片来源：李录《文明、现代化、价值投资与中国》

二、这笔钱打算投多久？

今天买入，明天涨停，一个月后翻倍。如果赚钱真这么容易，那就不用苦哈哈的打工、做实业了。因此，一只基金没有在你的预期时间内达到你的目标收益，并不能说明这只基金不行，也有可能是双方的时间预期不匹配。

还是参考上面那张图，前面10年，股票和其他投资品种的区别并不大。随着时间的推移，差距逐步拉大，最后一骑绝尘。

权益基金的投资收益是非线性的，80%的收益来自20%的时间。如果持有时间太短，就算熬过了80%时间的震荡煎熬期，也会倒在那20%时间的上涨前夜。把投资周期拉长，不仅能帮助我们获得更高收益，还能更坦然面对净值波动。

图片来源:wind

由于权益基金要赚大钱，过程并不容易，需要面对内心的煎熬、彷徨、怀疑，甚至失去信心。但如果我们把目光聚焦到一年、甚至五年纬度，而非每日、每月、每季，净值曲线就会平滑很多。

时间的力量太强大了，可以对冲掉黑天鹅、灰犀牛的冲击，也能让市场巨震减少对我们内心的冲击，一定程度上帮助我们避免在极端情况下做出错误的投资行为。这样，不仅分享了企业发展的收益，还赚到了别人犯错的钱，收获属于你的戴维斯双击。

三、能承受多大幅度的短期回撤？

以大家都羡慕的，指数走势长期斜向上的美股为例。在过去接近200年的时间里，平均波动率基本维持在13%-14%。波动是市场的正常现象。

图：以月度收益率标准差衡量的美国股市的年度波动性

图片来源：杰里米·西格尔《股市长线法宝》统计区间：1834年-2012年

这是成熟市场的情况，对于尚在成长中的A股市场，我们应给予更大的包容度。

如果是收益目标定得比较高的激进型投资者，应该容许产品存在较大波动的可能性。如果是收益目标适中的稳健型投资者，也应该容许产品有波动，而不是天天赚钱。此外，如果你期待的是低波动、甚至没有波动的产品，实际选了一个追求高收益的产品，则会因为风险收益错配获得非常糟糕的投资体验，拿不住很正常。

有一个简单粗暴的方法来设定回撤容忍度，比如你的长期年化收益目标是20%，那就把回撤容忍度设为20%以内，比如说15%。因为如果风险大于收益，性价比就没那么高了。

也可以看专业指标基金的夏普比率：同样收益水平下，夏普比率越高，每承担一单位的风险，所获得的收益就越高，基金的性价比就越高。

我们买入基金前，根据以上三个自己的收益目标，充分了解基金经理的投资风格，选择匹配的产品，可以帮助我们在逆风局泰然处之，迎来翻盘时刻，获得长期收益。

好的投资体验并不仅仅等于高收益，还要兼顾风格稳定性、波动幅度、收益的持续性。这也是为什么很多专业投资人不建议初级投资者看排名买基金的原因。排名靠前的基金，能在短时间内超过几千只基金居前列，必须策略特别集中，而且用得特别极致。比如去年最好的策略是满仓消费，今年最好是满仓新能源。而市场环境是会变的，当这个产品的策略和市场不匹配的时候就会很难受，这就是“冠军魔咒”的原因。

中欧瑞博坚持尊重趋势、策略适配，实行多策略、多行业基金经理制，就是为了解决在市场风格切换不同年份，都希望能够给投资者获得不错的回报。

只专注于某一个领域，这个领域的钱会赚到极致的是单策略；多策略就是具备投各个领域的能力，当这个领域有机会的时候多配一点，其他地方少配一点，就像考试一样，每门功课都不错，不偏科是多策略的基础。

但多策略靠单个基金经理实现不了，靠一个公司的研究团体才能实现。假如一家公司只有几个研究员，29个一级行业想覆盖其中10个都很难，中欧瑞博有周期、科技、消费、医药四大专业团队，广覆盖、深研究，通过强大的组织能力提供多策略保障。

四、总结一下

权益基金是所有投资品种中唯一能跑赢通胀且给我们带来不错回报的产品。了解自己的投资预期，选择合适的管理人，坚守投资纪律，任市场热点切换多么频繁剧烈，也可以从容应对，获得市场先生的奖励。