主观股票策略如何赚钱？

在回答以上问题之前，我们先详细介绍一下主观股票策略的赚钱逻辑。

主观和量化是划分股票型基金的一个维度。主观多头策略可以简单描述为依赖基金经理的主观判断，买入并持有股票，等待股价上涨后卖出以获取收益。

主观基金经理往往会重仓一批比较看好、确定性强的个股。极致的主观股票型基金，是对企业即个股理解的极致，可能就布局了几只股票，准备拿几年，赚企业3年、5年成长的钱，视中间的波动为噪声，表现最好的时候就是贴合市场风格、重仓股的价值被市场认可的时候，这就是2020年发生的事情。

可见，主观股票基金的超额收益取决于基金经理的“与众不同”。这种“与众不同”可以体现在两个方面。
（1）对行业、个股的理解深度
股价反映了市场对公司未来盈利的预期。基金经理对公司经营要有更全面的了解和更深刻的理解，这样才能超越市场。
（2）对市场定价模式的认知程度
价格经常会偏离价值。为什么会折价，为什么会溢价，如何利用这些定价特征，采取什么策略。基金经理如果能深刻认知市场定价规律，其也能超越市场。

主观股多优势何在？

同时，主观股票基金有两大优势是量化指增基金所不具备的。

（1）基金经理策略更加丰富多样，为投资者带来更多选择
与量化策略偏好高成交、高波动、中小盘风格活跃的市场环境不同，主观基金经理策略更加丰富多样，有更多种灵活的策略来应对系统性风险，长期能有不错的超额，同时为投资者带来更多样化的选择。

（2）基金经理在结构性行情中或有更好表现，适应不同的市场阶段
多数指数增强型基金以沪深300或中证500指数为增强基准，风格较为稳定。市场普涨时，指数抬升，指增产品表现优异。但在市场风格分化，个别行业大涨、指数涨幅有限的结构性行情中，优秀的主观股票基金可能表现更优。相较于量化指增，主观基金经理更能适应不同的市场阶段。

最后，落回到产品选择上，优秀基金的背后，一定有着能稳定赚钱的底层策略，以及始终知行合一的管理人。能够在市场风格切换的年份，寻找被市场忽略的、做线性外推有预期差的品种，提早布局。而在市场震荡不断的年份，注重“安全边际”，主动避开更多的不确定性。可见挑选主观股票型基金一定要找到优秀的管理人，可以通过专业，不断打磨和完善投资框架，来适应多变的宏观形势。

总结以上，主观股票型基金主要是赚企业盈利增长的钱。市场短期是个投票机，起起伏伏，长期是个称重器，好的企业拿住了，时间会带来回报。历史数据显示，近十年来主动股票基金相较于被动股票基金，给投资者创造了更后的回报。因此，买主观基金，我们可以在建立了信仰后用时间换空间，忍受过程中的波动，等来云开日出的一天。