上节课我们说了黄金，本期我们说说外汇。

说到外汇，大家一个直观感受就是，今年手上的人民币换的美元更多了，无论是出国旅游、求学还是海淘的，都切实的感受到人民币的坚挺。这其实就是汇率变化的结果。

(一)什么是外汇理财?----换了100万美元亏了43万人民币

什么是外汇?学术上讲，外汇，顾名思义就是在国际收支逆差时可以使用的债权，包括外国的货币、外国存款以及外币计价的各种有价证券。说白了，就是我们个人、企业、银行、机构等手上持有的外币、外币存款、外币证券。

外汇交易怎么发生的呢?比如小明是中国人，手里有人民币;戴维是美国人，手里有美元。然后，小明想去美国旅游，就拿自己手里的人民币换戴维手里的美元，一笔外汇交易就此完成了(当然中间会有银行、央行这个“中介”)。

什么是外汇理财?8月份“去年狂换美元的人哭了”这篇文章火爆网络，说的是，受人民币持续升值影响，去年拿人民币换了100万美元，今年居然亏了43万人民币。其实这就是一种外汇理财失败的案例了。

这让我想起有个老段子，一位美国的老太太在2005年拿了1000万美元，按照当时的汇率，美元兑人民币1:8，把1000万美元换成了8000万人民币，来到中国生活。在中国，她品尝着最有特色的中国美食，住着豪华的房子，并且在中国各地游玩，赏中国的大好河山，还购置几了套房产。10年的时间她花费了2000万。手上剩下了6000万人民币以及几套房产。这时，她期望着回到自己的故乡美国。然后，她又把手上的人民币兑换成美元。此时是2015年，美元兑人民币变成了1:6，换句话说，老太太手里的6000万人民币可以换成1000万美元，等于在中国白吃白喝10年、还白拿了几套房子。

没办法，这就是汇率变化产生的实际影响。虽然这个段子是有很多漏洞的，比如1000万美元换成人民币，这在外汇管制的中国还不现实;另外1000万美元换成美股，也快赚了一倍;在中国全拿来炒房，5-10倍的收益都有了......

目前我们常接触的国内外汇市场主要分为：

1，人民币兑外币市场。包括人民币与美元等进行即期交易、远期结售汇业务。

比如，国内外汇处于管制状态，一年只能换汇5万美元。

2，外币兑外币市场。包括机构、个人委托银行或有权经营外汇业务的金融机构参与市场中。外币和外币进行即期、远期、掉期、期权等交易。

(二)国际外汇市场介绍

国际外汇市场更为复杂，举个简单的例子吧。很多人一定不知道，全球外汇市场每日交易量高达5万亿，简直碾压A股。然后我们从几个维度带大家了解下国际外汇市场：

1，外汇市场主要参与者：

各国央行、大型金融机构;

中小型银行、金融机构;

资金量大的一些非金融机构、个人(索罗斯);

散户投资人;

所以说外汇市场是一个全球性、非常庞杂的交易市场。

2，国际主要的货币交易品种(货币对)：

EUR/USD  欧元/美元   

USD/JPY   美元/日元

GBP/USD  英镑/美元   

USD/CHF  美元/瑞士法郎   

USD/CAD 美元/加拿大元   

AUD/USD 澳元/美元   

EUR/GBP   欧元/英镑   

EUR/JPY    欧元/日元

除此之外，还有很多交叉盘，这里不一一介绍。

3，外汇交易在时间上的24小时连续性;空间上的无限拓展性。

  

所以，从周一早上7点，到周六凌晨3点，都是24小时交易，机会多，但投机性也特别强。

4，影响外汇的主要因素：

1)基本面：

各国央行政策、国家宏观经济政策。

各国经济数据：长期经济表现;短期数据影响，如GDP、零售、PMI等;消费者物价指数、生产者物价指数;美国非农就业报告等。

美元走势：美元处于什么样的周期。

机构头寸变化;

市场风险偏好情况等等。

以欧元兑美元为例，2014年6月欧元区的宏观经济仍然表现疲软，通胀水平持续走低，同时欧洲央行有迹象要实行大规模的量化宽松以刺激经济，而美国经济增长强劲，美联储逐步退出量化宽松并有升息预期。困此，张先生判断欧元将进入一个较长期的贬值通道，顺势长线卖出即成为最佳的交易策略，他在2014年6月末1.36的点位卖出10000欧元，并一直持有空头到现在，目前即期汇率约为1.17，粗略计算盈利约为2700欧元，收益率有14%。这还没考虑外汇交易的杠杆，如果考虑10-100倍的杠杆，实际收益能到上百倍。

2)技术面：

主要是各种复杂的技术指标，结合一些趋势判断。

王女士则喜欢将经济基本面、图表趋势以及市场情绪综合考虑。在2015年初以来，英国经济增速减缓，数据好坏参半，市场对英国的升息预期持续推迟，同时美国经济增长强劲，市场对其年内加息的预期强烈，英镑当年一直在1.45至1.6的区间内持续震荡。因此，王女士每个月都会进行波段交易，顺应了英镑每月上下波动的特征，在1月份的1.55-1.51，2月份的1.50-1.54，3月份的1.53-1.48，4月份的1.46-1.54，王女士都有所斩获。每次收益2-3%，若加上10-100倍的杠杆，每次也有百分之几十的收益了。

最后也来说下外汇和股市的区别，让大家更清楚外汇市场是怎样运作的：

5，外汇与股市的差别：

(三)国内黑色交易链----外汇保证金交易

外汇保证金是金融衍生工具之一，也称杠杆式外汇，即通过一定的杠杆比例，外汇按金交易时交易者只付出1%-10%甚至更低比例的按金，即可进行100%额度的交易，通过交易平台将保证金放大几十倍甚至百倍进行外汇双向买卖。根据外币之间的汇率差进行买进卖出，从中赚取汇率差价。我们一般投资者也俗称为“炒外汇”。

举个栗子，假设选择100倍的杠杆，你仅仅投入市场1000美金的保证金，则相当于你可以撬动市场的1000X100=100000美金的资金进行交易。这样本来你赚10美元，收益只有1%，但100倍杠杆，一下子赚了1000美元，收益就直接翻倍了。当然风险也是翻倍哦~

你是不是闻到了赌博的味道?没错，国家在这个问题上也是蛮纠结的。最近二十年在中国“开了又禁、禁了又开、开了又禁”的外汇保证金交易，故事是这样的：

1992年-1993年期货市场盲目发展，多家香港外汇经纪商未经批准即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引了大量国内企业、个人的参与。由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了大面积巨额亏损，其中包括大量国有企业。

1994年8月，中国证监会等四部委联合发文，全面取缔外汇期货交易(保证金)。

1993年底，中国人民银行开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务(不带杠杆)。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。但其缺点在于：国内银行实盘交易点差过高，投资门槛较高，每日波动对于资金的盈亏较小，玩的一点也不刺激，收益波动还比不上股市。

到了2003年，伴随美国外汇经纪商逐渐步入正轨，并接受监管，许多外汇经纪商不断将触角伸向中国，这也不断的刺激了中国银行业。

2006年11月，交通银行宣布，经监管部门核准，在国内同业银行中率先推出个人外汇保证金交易产品—“满金宝”，正式向全国范围推广。当时提供给普通投资者5倍杠杆。

2007年02月，中国银行发布消息，推出“保证金外汇宝”正式进军外汇保证金市场。此时提供给普通投资者10倍杠杆。

2008年3月，民生银行高调宣布进入外汇保证金领域，并举行了规模空前的外汇保证金模拟大赛。民生银行给客户提供20倍杠杆。截止到此时，外汇保证金又一次在国内引起普通投资者的关注。

历史再一次重演，由于银行尚未能完全掌控外汇交易带来的风险，2008年6月，银监会发布公告，叫停所有银行的外汇保证金交易。

所以目前，在国内开展外汇保证金业务的主要分三波人：一是正规的境外交易商，受当地金融监管部门监管，客户汇款直接汇至境外，当然会受到购汇额度和使用投向的限制，各家会有各自方法绕过限制;二是没有资质、或根本不存在的境外交易商;三是国内的对赌公司，造个模拟盘给你，或者虽然名义打着境外正规平台的旗号，实际在干对赌的事---你的买卖盘平台都会接，堵得就是你把手续费和本金全亏光，甚至在平台、规则上动手脚。

PS：在我国，擅自从事外汇保证金交易的双方权益不受法律保护，组织和参与这种交易，属于非法经营外汇业务和私自买卖外汇行为。

说完了外汇市场的一些基础知识，下一期我们重点说说----如何识别外汇保证金交易中的各种坑;另外也提供给大家正规的外汇交易渠道，好好炒汇、好好理财!

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