2015年6月12日,A股到达5178点,自此开启三轮下跌走到了2638点,之后又经历了长达一年半的震荡行情。截止2017年10月初两年过去了,沪深300指数离2015年高点还有30%的距离,而不少私募基金则已默默创出净值新高。
据好买基金研究中心统计,产品在2015年6月12日前成立、基金业协会备案公司资管规模1亿以上,且最近两月仍有净值更新的2466只股票型基金中,创出5178点以来新高的产品有622只,占比约为25%。
与股市做一个简单的对比,自2015年6月以来,之前上市的全部2742只股票中,有351只个股涨幅在0以上,占比13%,其中位数收益为-43%。这样看来,基民是幸福的,尤其私募持有人,因为股市异常波动以来,相应的私募基金仍上涨的数据是25%,中位数是-15%,远好于股票。可以看出,私募基金作为一个整体,显示出强劲的超额收益能力。
(一)什么是私募基金?
私募基金,是指受中国主管部门监管,一种非公开宣传的,私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
私募基金的判断标准很简单:
一是非公开募集,就是只有特定的人群才有机会接触到这个私募产品,相关基金管理人是不可以向普通投资人公开推荐,或通过公开出版资料、户外广告、电视、电台等媒介做公开推介的。
二是投资门槛也比较高。必须是合格投资者,门槛是100万起投,另外机构或个人需达到一定条件才能符合合格投资者的要求。
另外私募基金还有一些特点:
比如它追求绝对正收益,因为达到一定业绩标准,它是要提成的,所以首先必须把风控做好,然后尽可能提高业绩,靠管理费都不够塞牙缝的。
它的仓位配置没有公募权益类基金那么多限制,品种更多可选,仓位比例0-100%,操作也比较灵活,易于规避风险。同时它的信息披露也没有公募基金那么严格,一般无强制性的季度信息披露要求,且每周/双周/月才公布一次净值。
它还有一些对冲策略(对冲基金),能获取更稳定些的业绩。
为了进一步理解私募基金与公募基金的区别,我们做了张图:
所以啊,相对于股票和公募基金,对那些资金量大、又追求绝对收益,如果你遇到一只长期业绩佳、回撤小的私募基金和管理人,那就不妨抓紧它~~但是切记,私募基金认购后有6-12个月的产品封闭期,且以后一般每个月仅有一次开放申赎机会,所以流动性方面需要注意下。
(二)什么是私募股权基金(PE)?
可能很多人会把私募基金和私募股权基金搞混,简单说啊,私募基金(俗称阳光私募)主要投资二级市场投资上市的证券;而私募股权基金(PE),则是对未上市股权进行的投资,然后通过上市或者并购退出获取高额收益。
最早的私募股权机构诞生于1976年的华尔街。贝尔斯登的三名银行家成立了KKR,并购企业,并帮助其价值提升后获利退出。
2004年6月,美国新桥资本用12.53亿人民币,从深圳政府手中成功购得深圳发展银行17.89%股权,这是业界公认的中国大陆第一起PE案。5年后,深圳发展银行资产规模翻了三番,新桥资本获得6倍回报。
私募股权(PE)又有狭义和广义之分:
狭义的PE是对已形成一定规模、产生稳定现金流的成熟企业进行投资,这些企业处于创业后期;
广义的PE是对包括种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期的企业进行投资,含天使、风投(VC)、PE等。
PE投资公司的一般投资流程如下:
那么投资的公司都上市才能赚钱吗?会不会亏钱呢?
首先,PE是有多种退出方式的:
其次,PE一般投资多家公司,因为收益非常高,只需要一部分公司成功退出,就可以不亏本、甚至大赚了。(投了10家,2家暴赚10倍,其他亏就亏吧~)
近几年,私募股权投资在我国迅猛发展,投资领域集中在互联网、IT、生物医疗、机械制造等领域。大家熟悉的南非MIH集团、孙正义等投资BAT,十多年回报都是上千倍。此外还有很多成功的案例:
私募股权投资适合什么人呢?我们认为至少需要以下条件:
不过也要提醒大家,股权投资在中国还是新兴领域,许多投资公司经验少,风格不定,人员变动大,很多项目也是鱼龙混杂,而PE公司的资管水平也是参差不齐。PE虽然收益高,但投资周期也比较长,建议大家多找有实力背景的公司,因为它能拿到更多的好项目,另外可以借道股权母基金(FOF)的方式参与私募股权产品,分散投资不同的VC\PE,以更低的风险参与这一资本盛宴!
(三)小私募----信托、资管:
除了私募基金、私募股权,高净值客户还有专属的投资渠道----信托和资管。我们也简单介绍下。
信托:是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿,以自己的名义,为受益人的利益或为特定目的,进行管理或者处分的行为。信托资金投资标的可以横跨货币、资本和实业三大市场。理财周期一般在12个月以上,平均收益则跌破了10%。目前还基本属于刚性兑付的产品,也受信用风险,管理风险,项目建设风险以及政策方面风险的影响。
资管计划:一般指集合资产管理计划,就是集合客户的资产,由专业的投资者(券商)进行管理。券商资管有:限定类(投资固收),5万起投;非限定类(可投股票、基金),10万起投;小集合产品,100万起投,类似我们开头讲的的私募基金,收益看市场大势、发行机构的投资管理能力。本文“资管”主要特指第三种。
先看它们的发行主体(去哪里买):
这也决定了它们的监管主体:
什么人才有资格买呢?
另外,它们一般都有最低投资年限的要求,需要注意自己的流动性是否有问题。购买这些产品,除了到各发行主体去买外,还可以到有基金销售牌照的正规代销机构去买!最后最重要的是,不仅看收益,还要搞清楚产品投向、风险几何,按自己的风险承受选择适合的产品。
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