为什么需要投资海外市场?那是因为仅仅投资国内市场，即使底层资产的相关性不大，也没有办法避免单一地域带来的风险。

由于海外市场有着成熟的风险定价体系，因此对于大多数个人投资者，资金出海的首要目的是为了规避风险分散资产，在这基础上再进一步追求收益才是最明智的选择，对海外投资的产品选择也偏向于稳健类型。

(一)海外投资的目的和方向：

 

(数据来源：2016中国高净值人群出国需求与趋势调研)

从这张图可以看出，国内居民海外投资的首要目的就是资产配置、分散国内单一市场的风险，其次才是保值和增值，也就是看收益性。再然后才是子女海外留学、避税、增加资产私密性、家族传承、移民等目的。

 

(数据来源：2016中国高净值人群出国需求与趋势调研)

从这张图看，国内居民海外投资有60%人持有外汇存款，还是较为保守的，其次是保障功能的商业保险(比如近两年很火的香港保险)，然后有30-40%的人玩海外股票、基金、债券，最后10-25%的人还会做标准理财产品、VC/PE等等。

(二)海外投资产品大比拼：

我们也把海外可以投的一些主流品种罗列了下。

1、美元活期和定期存款。主要针对手上有外汇的，美元存款利率较低，约为1%上下，但收益还算稳定。而人民币资产无风险收益率也有3-4%，再差点的人民币一年期存款也有1.75%，都比美元存款利息高;再看汇率，人民币现在处于升值周期，换汇并不明智。

因此，美元活期和定期存款主要适用于手上有少量外汇零钱，或短期要用的钱，比如旅游、留学等。另外补充下，目前境内居民个人因私兑换外汇，每人每年限换5万美金(或等值外币)。

2、美元理财产品，例如债权投资，结构化存款，结构化挂钩产品等。方法一：找国内的金融机构代理海外的理财产品。方法二，直接在境外的银行/证券公司/第三方财富管理机构去买。但是这个需要注意看清投资标的，需要大家观察公司的安全性，专业性等。

3、类固收：以海外信贷、现金管理类产品为主，收益率固定，风险可控。类固收是不可或缺的“稳健型资产”，尤其兼具安全与高收益的美元债投资，是类固收投资的“最佳归属”。

比如我们之前推荐过的鹏华全球高收益债QDII(000290)，近1年、2年、3年分别获得了5%、20%、33%的业绩。

  

(数据来源：好买基金研究中心，截止2017.11.9)

另外，国内投资海外债券市场基金产品中，以亚太市场基金产品最多。亚太市场由于地缘接近，更容易为内地机构投资者接受和熟悉，同时，内地机构海外发债亦首选亚太市场，它们能提供更多熟悉投资标的，以及更好的收益率。

数据也显示，在美元债的细分领域中，亚洲美元债的收益长期表现优秀，其中中国美元债自2008年5月以来，累计上涨89.3%，年化回报为7.8%。

4、购买海外的证券产品，例如ETF、股票、期货、期权。为什么要买美股港股?A股的老股民可能对这一点深有体会，如果一轮牛市没把握住，可能要等好久才能迎来下一轮;而在港美股市场，则迎来牛市的时间相对短些。

我们做了个归纳：

欧美“牛长熊短”：美股自1929年以来共经历25个牛熊市，牛市平均约32个月，熊市平均不到10个月。

港股“牛熊均衡”：自恒指公布以来共经历15个牛熊市，牛市平均约51个月，熊市平均约32个月。

A股“牛短熊长”：诞生以来共经历17个牛熊市，牛市平均约12个月，熊市平均约26个月。

 

(数据来源：彭博，1986年9月-2016年9月标配500指数与美国联邦基金利率走势比)

被A股伤透了心的投资人怎么投资港股美股呢?方法有：一是对大资金，可以通过沪港通的通道买香港的股票。二是对普通人，可以开通境外券商，比如互联网券商。然后换汇转账，也可以先开通离岸账户再汇款至券商的账户。

需要注意的是，美股和A股完全不一样，无涨跌停限制，T+0，可以做空。但是交易规则、监管制度等等跟国内A股区别比较大。

5、QDII基金(简单来说就是国内基金公司发行的投资海外市场的基金产品)。国内知名的基金公司均有这种投资香港、美国、欧洲等等的基金。想要购买可以直接去相关基金公司的官网，也可以去像好买这样知名的第三方基金代销机构。

投资QDII基金的好处，一方面，间接投资能让投资者以人民币出资，不受每人每年5万美金换汇额度限制。另一方面，这些基金管理人常年深耕单一市场，对市场的敏感性比较高，亦有成熟的基金管理公司运营，对于没有太多海外市场投资经验、自己也没有过多时间进行专业研究的投资者，这种方式更适合初次出海的投资者，避免盲目投资加大亏损的概率。

另外QDII基金还有个明显的优势，投资范围和品种都更广泛，比如上投全球多元配置QDII-FOF(003629)，主投摩根资产管理旗下公募基金，投资范围涉及全球市场、多种资产类别，专业性比一般的QDII基金更强、投资更为积极主动。

还有，在全球资产配置方面底蕴深厚的华宝兴业基金公司一举摘得“海外投资金牛基金公司”大奖，华宝兴业海外投资不仅在地理分布上覆盖了港股、美股等主要市场，在行业、主题上也广泛涉及原油、互联网、消费、大盘、成长等众多领域，旗下拥有华宝油气、美国消费、香港中小、海外中国成长等多只明星基金。

6、香港保险配置。香港保险费率低保额高、保障范围广、预期收益高，缺点是一旦产生纠纷，投保人很可能会产生高额的诉讼成本。

香港保险是美元保单，可以分散风险，而且香港没有遗产税，能够合理的避税。另外香港保险公司都是全世界顶尖的保险公司，比如AIA，保诚，AXA，大都会等国际排行公司，专业程度高，法律体系比较完善，这正是为什么香港保险这么火爆的原因之一。

另外，香港保险公司的数量达到几百家，业内竞争激烈，也是导致保费低的原因之一。而便宜也就是性价比高，在交付同样保费的情况下可以获得更高的理赔额度，更广的理赔范围，覆盖更多的重疾种类，并且可以全球范围理赔。对于同样险种的保单，相比内地，香港保险要便宜30%左右。比如香港的重疾险，一般是分红型重疾险，香港分红型重疾险比大陆同类分红型重疾险便宜30%~40%。

购买方法：选好保险产品，亲自去香港签单。

7、投资海外房产，永久产权，购买之前先选好靠谱的中介。它特别适合高净值人群，他们强调资产的安全和低风险，看重家族的财富后代传承，绝对收益值很高，这也是各类财富报告中高净值人群海外投资比例和资产配置比重不断增长的原因。 

投资的目的地看，目前中国人海外置业还是以美国、欧洲和澳大利亚为主，近几年明显升温的国家还有新西兰。美国以东海岸的纽约州和西海岸的加利福尼亚州为最主要的置业方向。西班牙、希腊、葡萄牙和塞浦路斯一直是欧洲置业比较火热的几个国家，2016年以来西班牙和希腊的购房者明显增多。

 

             来源：《2016胡润中国投资移民白皮书》

投资海外房产，一般通过中介。不过由于中国人不懂当地的法律，比如租房合同、房屋买卖等方面的规定，在具体操作过程或许会出现一些问题，还有的公司可能会“忽悠”购房者，所以购买之前先选好靠谱的中介。除此之外，要多了解当地的法律制度、产权保护制度、市场经济等信息，避免发生不必要的房产纠纷。 

另外，外国正越来越“抵制”中国买房者，比如10月31日，新西兰正式宣布明年将禁止外国人买房。此外，加拿大、澳大利亚、美国、新加坡等热点海外投资市场均出台或拟出台政策，限制外国人买房。随着各国楼市价格虚高，以及各类税收、外汇管制等政策，海外房产投资的风险在加大。还有，对于中国海外房产投资者而言，2017年起，在个人客户购买外汇需填写的《申请书》上明确，“境内个人办理购汇时，不得用于境外买房等尚未开放的资本项目”。

同时，将人民币换成外币也变难，今年7月1日起，《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》正式施行，该办法将大额现金交易的人民币报告标准由20万元调整为5万元，调整了金融机构大额转账交易统计方式，并将可疑交易报告时限由10个工作日缩短为5个工作日。

当然，如果不是为了投资移民，进行海外房地产投资还可以借道海外的房地产信托(REITs)。房地产信托的好处是，它像股票一样在二级市场上流通，随时可以买卖，并且不一定需要大笔资金。同时如果当地的房产市场上涨，REITs也一样会上涨。国内公募QDII-REITs有4只，分别为广发美国房地产指数(QDII)基金、诺安全球收益不动产(QDII)、嘉实全球房地产(QDII)、鹏华美国房地产(QDII)基金。

8、其它比如海外对冲基金、投资海外项目的风险投资/股权投资、海外直接投资、外汇期货等其他金融衍生品等等。这些就不详细说了，每个市场有每个市场的特点，了解清楚再投资。 

(三)海外资产配置：

即便是在金融危机中大举做空次贷类产品，豪取几十亿美元利润，出尽风头的保尔森旗下基金，在2011年也因为踩中嘉汉林业的黑天鹅，当年亏损达到53.58%，成为全球业绩倒数第一的对冲基金，让投资者一朝回到解放前。

因此，树立正确的资产配置理念，在专业机构指导下筛选出最合适的一篮子基金以实现资产配置，才是海外投资的正确姿势。

在国内增长放缓的经济环境中，从国内走向全球、从持有人民币资产到持有美元资产，再到资产配置全球化的转已是大势所趋，这一过程中除了买房投资移民和购买海外保险之外，还应增加权益类与类固收资产的组合配置，才能“守得住”并“赚得动”。

这里需要特别注意的是，在国内投资，应该注重国内的通胀率和利率，并以这些基准来衡量人民币投资回报。在海外投资，应该以美元的利率，和海外的通胀率作为基准，来衡量美元的投资回报。

比如，目前以国内的名义回报率去比较美元回报，大部分中国人都会觉得失望。比如你把人民币放在宝宝类产品(货币基金)中，大约可以得到每年4%的回报。但类似的美元货币基金，可以得到的回报率不到1%。所以，如果真要严格比，还需要加上国内的通胀率，以及人民币/美元的汇率波动进行对比。所以考虑通胀率，我们这个4%比美国1%并没有太多优势。

总结就是，海外投资主要是分散风险，如果要追求绝对的高回报，作为中国人你完全可能在国内人民币市场能够找到更多的机会。而具体选什么品种、先买哪个后买哪个，个人需要根据自己家庭财务状况、风险承受能力、流动性要求、专业知识水平等来综合考虑。最后还要注意一些打着海外投资名义的骗局，比如所谓的东盟建设基金、南非建设基金，这类项目大都借国家一些政策方向为名头起项目名称(就像多年前搞传销的都喜欢提什么西部大开发一样)，目的是以国家政策做幌子打擦边球哄骗老百姓。

最后特别安利下，近日，好买财富的全资子公司好买香港有限公司正式获发了香港证券及期货事务监察委员会(简称香港证监会或SFC)批复的1号、4号及9号牌照，成为拥有 “证券交易、就证券提供意见和资产管理”三方面业务资格的香港金融机构。

由此，好买将为客人提供更多更优质的海外产品和金融服务，协助客人做好全球资产配置，提升理财质量。 

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