在投资地产信托或者政信类非标产品时，除了产品的基本信息，还有一个投资者密切关注的因素，就是产品涉及的增信措施。

增信可以理解为是一种信用增进策略，是一种帮助提升产品本身质量及降低风险的手段。听上去似乎很美好，那么增信就是“万能药”吗？

其实，如果投资者对增信不够了解的话，也许会不小心踏入非标产品增信的一些“坑”。对于增信措施，投资者既不能轻易忽视，也不能一味迷信。

本节课就带大家了解：

一、三类主流增信措施

二、如何正确评估担保型增信措施

三、如何正确评估抵押、质押型增信措施

三类主流增信措施

信托和政信非标产品有各式各样的增信措施，其目的是为产品的还款来源提供保障。目前市面上主流的增信措施有如下三类：

一、担保

担保作为非标产品的主要增信措施，一共分为两种形式：一种是典型担保，一种是非典型担保。两者的差别在于，前者具有法律保障，后者不具有相关的法律保障。

二、抵押

抵押增信是指如果借款人到期出现违约，债权人拥有就抵押资产优先受偿的权力。一般情况下，非标产品的抵押物多为土地、在建工程及已建成物业等。

三、质押

质押与抵押大同小异。质押主要是指借款人将动产或权利移交至债权人名下，一旦产品出现违约，债权人可依法将其变现赔偿。质押物种类大多为股权质押，另外还有应收账款质押、股权收益权质押等，甚至还有黄金、珠宝等质押物。

正确评估担保型增信措施

对采用担保型增信措施的固收产品，投资者应关注以下三点：

一、典型担保强于非典型担保

典型担保是指法律中已有明确规定的、规则明确的担保方式。例如土地、房屋不动产等抵押品属于典型担保。而常见的非典型担保包括明股实债、政府承诺函等。

两种担保类型无明显优劣之分，但典型担保在违约后的清算环节中享有更高的法律保障。

二、关注担保方资产状况、盈利状况

投资者对增信的担保方背景，例如担保方的资产负债、企业盈利等情况要有充分了解，仔细衡量担保方的履约担保能力。

三、关注担保方其余担保情况

投资者还应充分了解担保方在其他产品或者其他业务领域内的担保情况，特别要防范担保方将资产反复担保，重复质押等情况出现。

正确评估抵押、质押型增信措施

一、对于抵押型增信，投资者需关注：

1、抵押率的高低

一般来说，产品违约风险与抵押率成正向关系。抵押率越高，产品风险就相对较高，抵押率越低，风险相对较低。

2、关注抵押物价值的稳定性与变现难易程度

固收产品的增信抵押物种类繁多，抵质押物价值的稳定和变现难易程度也相差很大。

例如，与三四线城市相比，一线城市的房地产价值高，而且流动性更好；而住宅商品房比工业物流用地更容易变现。因此，在筛选固收产品时，投资者应选择增信抵押物价值稳定，流动性较好的产品进行投资。

3、前置抵押还是追加抵押

固收增信抵押还分为前置抵押和后续追加抵押两类。一般来说，如果融资方有现成的资产，可以进行前置抵押。如果融资方还落实不了抵押，就可以采用后续追加抵押的方式。

对投资者来说，应尽量选择前置抵押的产品。选择后续追加抵押，投资者可能会面临诸如监控项目回款等问题，不仅操作起来很麻烦而且风险也较高。

二、对于质押增信，投资者需关注：

1、质押物的合法性

由于当前质押资产多是商业票据、仓单提单、股票等金融类资产，而这类金融资产比较容易出现伪造、重复质押等情况。因此，投资者一定要提高警惕，认真对待质押物的合法性问题。

2、质押金融资产的流动性

一般来说，质押增信中的资产多是金融类资产，由于其市场价格的变动比较敏感，因此质押物的价格变动也会比较大。甚至在某些极端情况下，部分金融资产出现流动性枯竭。因此，投资者应确保质押物有较好的流动性。

非标固收产品中的增信措施能够保证借款人按时还本付息，为投资者提供保障。但投资者也不能过度迷信增信措施，还需根据不同措施仔细辨别，正确评估产品的风险情况。

风险提示：投资有风险，决策须谨慎。文中观点不代表平台投资意见，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利。