在面对市场上各种不同类别的资产时，投资者该如何进行抉择？极力避免损失而不考虑权益类资产，又或者追逐高收益而放弃固收类资产，这样的方式最终效果如何？

作为投资者最常遇到的资产类别，固收类和权益类资产的特性有着较大的差异。只有学会辨别二者差异，进行合理搭配，才能让两类资产各尽其用，充分发挥资产配置的力量。

本节课，我们就来看一看：

一、固收类资产与权益类资产的区别

二、如何根据自身的投资理念和心态进行合理配置

固收类资产与权益类资产的区别

一、回报不同

以中国债基指数和中国股基指数为例，2012年-2019年的八年间，有五年股票基金显著跑赢债券基金，差异最悬殊的年份接近5倍。

为什么两类资产的回报会有如此大的差异呢？这是因为固收类产品提供的是确定的定期回报，收益会在一个较小的范围内变动。而权益类产品提供的是浮动的长期回报，收益的范围是不固定的。因此行情好的时候，股票基金的收益可能远超过债券基金。而同样地，行情不好的时候股票基金可能会出现较大回撤，债券基金则不太会。

二、风险不同

对比完收益，再来看看债基指数和股基指数的风险。2012-2019年债基指数的年化波动率是6.02%，而股票基金的这一数据达到了26.24%，高了足足3倍多。

这样的差异主要是源于两类资产面对的风险不同。固收投资面临的最大风险是违约风险，而权益类资产的最大风险是价格波动。市场的变动是剧烈且无法预测的，因此股票型基金的涨跌幅度会比债券型基金要大得多。

三、资产属性不同

固收类产品属于避险资产，权益类产品属于风险资产。

不同的风险收益特征，决定了固收类和权益类资产的不同属性。固收类产品具有固定期限和预期收益的特点，其风险相对较小，属于避险型资产；而权益类产品波动较大、提供浮动收益，属于风险型资产。

根据不同的理念和心态进行配置

通过以上的分析，可以看出两类资产的差异较大。因此在具体配置时，不应一概而论，需要投资者用不同的理念和心态来对待。

一、根据风险偏好选择资产类型

对于规避风险的投资者来说，权益类资产的高波动带来的不确定性并不好受。

如果你不希望本金受到过多损失，可以选择多配置一些固收产品来降低组合波动，提高投资组合抗风险的能力。

对于追逐收益的投资者来说，固收产品的确定性收益通常不会太高。想要获得更可观的收益，可以选择多配置一些权益产品，通过承担一部分市场波动风险换取更高的收益。

二、根据投资目的选择资产类型

在投资前也可以先想想，自己想通过投资产生的收益满足什么个人需求？

如果想要有短期的、稳定的现金回报，用以满足日常开支，那么可以选择多配置一些固收产品，在投资后可以按照约定，定期获取利息收入。这些稳定的现金收益可供投资者用于日常消费。

如果想要实现长期的财富增值，那么可以选择多配置一些权益产品。市场短期波动较大，但长期来看，随着经济增长和公司盈利增加，股市能够带来较好的回报，从而实现财富增值。

三、根据资产特点调整投资策略

选择好要配置的资产类型后，下一步就需要投资者做更进一步的研究了。

固收类投资关注的是违约风险，因此在配置固收产品时，投资者一定要认真研究发行人的偿付能力，防范可能出现的无法还本付息的违约风险。
而在配置权益类资产时，投资者需衡量产品的风险收益性价比，在个人可承受的风险范围内，选择能够获取满意回报的资产。通常对于个人投资者来说，个股研究的门槛较高，因此也可以通过配置优质基金达到自己的投资目标。

面对瞬息万变的市场环境，若想通过单一资产获得稳定的收益几乎是不可能的事。在了解了固收类和权益类资产的特性后，投资者可以根据自身的风险偏好和投资目的，合理搭配两类资产，构建资产配置组合，分散风险、稳定投资组合收益。那么每类资产具体应该如何投资呢？可以关注好买商学院的后续课程。

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