说起固收投资，你会想到什么？波动小、拿得稳？

其实，除了稳定以外，固收投资还能在资产配置中发挥重要的作用。在抵御系统性风险时，在提高投资组合性价比时，固收产品都能够发挥其独特优势。

那么具体是怎么做到的呢？本节课我们就来了解固收产品的两个重要特点：

一、固收产品的避险属性

二、固收产品期限灵活、现金流稳定的特点

固收资产的避险属性

凭借较小的波动率和稳健的收益表现，特别是与股票市场相关性较弱的特征，固收资产理所当然地成为资产配置组合中的避险品种。固收资产的避险属性主要体现在以下两个方面：

一、优质的固收产品能够抵御系统性风险

以2008年全球金融危机为例，2008年之前的数年间，美国市场的股票一直都是表现最好的资产类别，而美国国债则根本不受重视。然而，当全球金融危机爆发后，美股大幅下滑近乎崩盘，而美国国债则开启避险模式。伴随资金大量涌入，美国国债也一举成为2008年表现最好的大类资产。

二、固收产品可以在股市有较大潜在风险时成为资金避风港

回顾过去10年间国内股、债市场的表现，可以发现如果投资者在资产配置中加入一定比例的固收产品，有助于达到避险的功效。

从上图中我们可以看到， 2010年、2011年、2016年、2018年这四年中，上证指数大幅下滑，投资者若只投股票必然会面临较大亏损。而这4年间中证全债指数全都收涨，投资者若同时配置固收资产，是能够达到分散市场风险，降低收益波动的目标。

固收产品期限灵活、现金流稳定

一、固收资产的定期付息可支持日常消费开支

配置固定收益类资产，投资者一般会依照事先规定好的利息率获得收益回报，如债券和银行存单在到期时，投资者便可领取约定利息。

因此相对于如股票、对冲、股权投资等其他浮动收益类资产，大额存单、国债、债券型基金等固定收益类产品为投资者提供了稳定的现金流收入。这些收益回报可以支持投资者日常消费开支，有利于保障投资者正常的生活质量。

二、资金投资期限短时，短期固收产品性价比高

就目前来看，市场中一般固定收益类产品的投资年限在1-3年，年化收益率约为同期银行定存利率的2-3倍。同时，随着投资金额的扩大，投资期限的拉长，投资者获取的收益也会相应提高。

在具体配置固收资产时，除了考虑收益率之外，投资者还必须关注投资性价比这一问题。

如果投资者的一笔资金投资期限较短，1-3 个月的固收理财产品性价比很高，其投资收益相对存款、余额宝等现金管理工具更具吸引力，而且可选择的产品类型也更丰富。

此外，这类1-3 个月的短期固收理财产品，其投资周期不算长，当投资者需要周转资金时非常方便。如果投资者遇到更好的投资机会，也能快速调整投资组合。

总结以上，固收产品拥有较小的波动率，与股市的相关性较低，能够抵御市场的系统性风险，拥有较好的避险属性。同时，固收产品期限灵活，能够给投资者提供稳定的现金流。在进行资产配置时，投资者如果能充分利用固收产品的这些属性，就可以帮助自己构建更稳健的投资组合。

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