如果将资产配置比作房屋建造，那么现金、债券、股票、对冲产品、股权投资、海外市场投资等，就等同于一块块砖石，通过科学、合理的配置构建起个人的投资组合。固定收益证券凭借较低的风险收益比特性，成为资产配置中的“奠基石”。

固收投资的常见误区

固定收益证券，是指一种在预定时间内定期支付预定现金流的资产类别。除了目前国内较常见的国债、地方债、企业债、金融债等类型外，也有包括房地产信托基金REITs在内的新兴投资产品。

相对于其他资产类别，固定收益证券投资的收益回报比较稳定，风险也相对可控。但正是由于这些特性，普通投资者在进行固收投资时，往往会形成一定的投资思维定势。最常见的就是过度偏好稳定收益，而这容易导致投资者忽视投资中可能产生的风险。

尽管固定收益投资风险相对较低，但并不意味着没有风险。最常见的风险包括，利率波动风险，市场流动性风险、交易违约风险等。去年以来，新光、银亿等企业先后因经营遇到严重困难而导致债券违约，由此引发相关资管计划、私募产品净值大幅缩水，给投资者造成了较大的损失。

还需要注意的是，随着资管新规的出台，过往一些以“保本”为卖点的固定收益类产品需要适应合规要求而进行调整，这样的调整可能会涉及到底层资产投向等多方面调整，投资者有必要更新对固定收益产品投资的认知和理解。

随着近年来金融创新步伐加快，一些互联网理财平台也推出了所谓的“固收产品“，但实际上产品的底层资产来源不明，甚至可能沦为“非法集资”的牺牲品。类似风险事件的出现，都一再提醒投资者，投资应审慎甄别投资平台，选择受监管、重合规的专业机构购买固定收益类产品进行投资。

固收产品投资的新趋势

固定收益产品的收益波动受多种因素影响，如市场利率、资产价格、市场的波动性、市场的流动性等，最终都会给投资者带来不确定性。

为了减弱市场波动给固收产品带来的影响，国内金融机构的创新步伐也在加快，开发了很多新产品。其中一类是套利型产品，比如，利用国债期货工具进行期现套利的固收类产品，其较为有竞争力的收益和相对较低的波动，受到了不少低风险偏好投资者的青睐;另外一类则是直接连接股市的类固定收益产品，例如，去年下半年可转债市场火爆，不少公募、私募等金融机构就调整资产配置方向，加大可转债投资比例，也获得了不错的投资收益。

此外，还有资管机构通过灵活的产品形式提高收益，比如投资AAA高信用等级非标资产等，其较好的风险收益表现也吸引了投资者的关注。

投资者应当基于对自身风险偏好充分认知的情况下，利用专业机构的投研成果，审慎选择风险收益率合理的优质固收产品。千万不能为了一味追求高收益，选择与自身风险承受能力不相匹配的产品，否则很容易在市场波动中陷入不利境地。