好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

RCEP正式签署

11月15日，东盟10国+中国、日本、韩国、新西兰、澳洲15个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。RCEP协定覆盖东南亚10个经济体+中国、日本、韩国、新西兰、澳大利亚，总计15个亚太国家（印度暂时不加入）。RCEP达成后将覆盖世界近29%人口规模、超30%GDP总量以及28%左右的全球贸易量，成为全球规模最大的自由贸易协定。

10月经济数据出炉

10月工业增加值环比录得0.78%，较9月份的1.15%明显回落，但是仍然明显高于过去四年的均值0.47%。10月工业增加值环比增速，较季节性均值高了0.32个百分点，高出的幅度小于三季度的0.56个百分点。显示10月份，工业生产仍然超出季节性，但是速度略有放缓。10月工业增加值同比6.9%，增速较高的主因是去年10月的基数较低。

推荐基金

161606 融通行业景气：受宏观经济持续修复提振，顺周期板块持续发力，本月周期、金融行业领跑市场，前期涨幅居前的科技、医药板块表现低迷。从近期资金流向来看，低估值顺周期品种表现活跃，建议投资者关注顺周期基金配置。

精选投资

股票型基金： RCEP提振市场，顺周期发力

受益于RCEP的签署以及10月经济数据整体向好，上周权益市场整体表现较好，其中上证50上涨2.21%、沪深300上涨1.78%、中证500上涨1.84%、创业板指跌幅-1.47%。行业上分化较大，顺周期板块整体表现突出，其中有色金属、钢铁受益于疫苗进展超预期、全球经济复苏预期升温，涨幅居前，而医药由于阶段性估值高企，资金流向部分顺周期板块影响出现回调。成交量上，上周日均成交额继续维持在7000-8000亿水平。展望下一阶段，首先从资金面上看，央行上周开展了8000的MLF超额对冲，短期来看有助于缓解资金面紧张的格局，但结合此前央行的表态来看，当前货币政策仍处于相对均衡的状态，既无需通过下调政策利率为经济复苏额外助力，也无需下调存款准备金率为银行体系提供多余流动性。因此，整体流动性下阶段仍以平衡为主。而宏观层面，我们认为经济复苏仍在持续。从公布的10月经济数据来看，工业增加值同比增长6.9%，好于市场预期6.7%；投资增速11.1%，增速明显加快；零售同比增长4.3%，但略低于市场预期5%。下一阶段，工业生产和固定投资增速可能会出现边际放缓，但第三产业仍在加速修复的过程中，经济回归“正常化”仍是主线。政策上，近期RCEP的签署对未来中国促进“双循环”的战略打下了基础，长期来看有望改善贸易环境。而落实在市场，当前的估值上处于相对估值较高，绝对估值一般的状态。以沪深300为例当前估值15.14倍，处上市以来67.2%分位。综合以上，我们认为在经济持续改善、长期政策利好、估值相对高位的背景下，风格平衡仍将延续，市场预计呈现短期震荡、中长期向上的格局。

推荐基金

160133 南方天元新产业：基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。

161606 融通行业景气：邹曦侧重周期产业投资，深耕自己的能力圈，对产业发展、行业景气以及市场运作有着深刻的理解，基金长期高仓位，以周期为主，科技医药为辅，换手率低，集中度高，选股能力强。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选：投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事，以合理的价格买入优质的公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业：基金行业布局广泛，袁芳动态调整对宏观及中微观的研究，不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益，目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

206009 鹏华新兴产业：基金经理梁浩认为最大的alpha和最强的beta都来自于创新。把握未来中国市场发展的大方向，以创新科技为引领的技术革命，通过抓住科技板块的高beta来获得收益；同时，基金经理依靠符合产业发展趋势的个股精策略选来获取超额收益。

债券型基金： 信用市场震荡，资金利率回落

上周央行实施MLF超额对冲操作，全口径净投放3500亿元，资金利率回落明显。国家统计局最新公布的1-10月份固定资产投资同比增速录得1.8%，较上月加快1个百分点，制造业、房地产投资和基础设施建设增速均继续保持回升态势；10月份规模以上工业增加值同比增6.9%，与上月持平，三大门类中采矿业增速进一步提升，但制造业和公用事业领域均有所回落；社会消费品零售总额当月同比增长4.3%，尽管较9月加快1.0个百分点，但低于市场预期，各项实体经济数据表明基本面处于持续恢复中。受风险事件影响，本周信用市场继续震荡，收益率普遍上行。央行开展了8000的MLF超额对冲，短期有助于缓解资金面紧张，但结合此前央行的表态来看，当前货币政策处于一个相对均衡的水平，既无需通过下调政策利率为经济复苏额外助力，也无需下调存款准备金率为银行体系提供多余流动性。货币政策处于渐进回归正常化的过程中，不会出现“政策悬崖”，也不会出现“大水漫灌”。近期债市收益率上行主要源于风险事件的扰动，而监管部门也已有所行动，短期内信用市场波动或将延续，市场信心的修复需要一定时间。

推荐基金

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 权益估值高位，关注美高收益债

权益市场中，海外主要指数的估值分位均达到了近十年来95%以上的分位。而对比美债，虽然近期信用利差受益于市场情绪上升影响，有所收敛，但是美国高收益债的信用利差仍处于合理分位。而其收益率YTW（Yield To Worst）仍在4.7%以上，投资价值也因此凸显。与此同时，当前宽松的利率环境仍未改变。在民主党上台后，积极的财政刺激及基建扩张计划，预计也将使得货币政策“易松难紧”。而11月美联储议息会议中，美联储也强调了货币政策工具并未枯竭。如果疫情恶化，会研究出台更多的政策工具。宽松的货币环境对于风险类资产的投资环境相对友好。而投资人所担心的信用风险，从当前美国工业、能源、可选消费等行业的CDS（credit default swap）来看，当前市场在交易的违约率基本已经回到疫情前水平，处于较低水平。这也意味着当前市场预期乐观，美债的信用风险整体可控。最坏的时候可能已经过去。整体而言，美国高收益债估值相对合理，预期信用风险可控，预期波动较小，投资人可适当进行配置。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。