好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

12月CPI环比录得0.7%

12月CPI环比录得0.7%，为过去几年的最高值，且明显超出同期的历史均值0.1%。从CPI的八大一级分项的环比表现来看，主要提振项是食品烟酒和交通通信，背后因素是猪肉和汽油。服务消费转弱，旅游分项自10月回升后重回低迷，显示疫情仍然对服务业有负面影响。

外贸进出口连续7个月实现正增长

2020年进出口总额、出口总额双双创新高，国际市场份额亦创历史最好纪录，成为全球唯一实现货物贸易正增长的主要经济体。据海关统计，2020年我国货物贸易进出口总值32.16万亿元人民币，同比增长1.9%。其中，出口17.93万亿元，增长4%；进口14.23万亿元，下降0.7%；贸易顺差3.7万亿元，增加27.4%。中国2020年12月（以人民币计）出口同比增10.9%，进口降0.2%，贸易顺差5168.1亿元；全年出口增长4%，进口下降0.7%，贸易顺差3.7万亿元。（以美元计）12月出口同比增18.1%，进口增6.5%，均超预期，贸易顺差781.7亿美元。

推荐基金

163415 兴全商业模式：上周市场出现较大波动，前期涨幅居前的抱团板块如白酒、新能源等出现回调，低估值银行板块反弹，市场整体收跌，中小创表现不佳。从中长期看，A股主要逻辑没有发生改变，本周回调更多是高估值的消化，目前市场成交量维持高位，北向资金持续净流入，建议对短期回调无需过度担忧。鉴于目前板块分化较大，建议关注均衡配置型基金。                        

精选投资

股票型基金： 抱团股回调，低估值反弹

上周市场整体波动较大，沪深300指数下跌-0.68%，中证500指数下跌-2.14%，创业板指下跌-1.93%。板块方面，部分银行业绩快报情况较好，带动整体金融板块上涨；新能源、军工和部分大市值龙头公司出现回调。究其原因主要是12月社融数据低于预期，市场预期流动性边际收紧导致部分高估值板块承压。对此，我们认为12月社融数据主要是由于信托贷款回落幅度较大、企业债券融资恢复较缓所致。而流动性也会随着经济活动正常化，大概率边际收紧，回归合理平衡。但展望下一阶段，我们认为系统性风险不大，权益市场仍存在机会，市场回调无需过度担忧。原因有三，其一，从基本面来看，A股年报的业绩预告显示预喜率达到54.95%，其中中小板企业预喜率更是超过70%，说明目前大部分企业2020年业绩实现增长。其二，当前市场成交量维持高位，2021年以来每个交易日市场成交量均破万亿元，同时北上资金持续大额流入，表明当前市场情绪仍然不错。其三，当前市场估值相对较高，绝对值不高。以沪深300为例,相对估值处以上市以来76%分位，但绝对估值16.8×并不高。不少行业景气度仍较好，譬如高端制造和科技等受益于十四五规划政策的扶持，后续仍有较大的增长空间。综合以上，我们短期市场回调无需过度担心，平衡配置，精选基金配置才是最优解。

推荐基金

160133 南方天元新产业：基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。

161606 融通行业景气：邹曦侧重周期产业投资，深耕自己的能力圈，对产业发展、行业景气以及市场运作有着深刻的理解，基金长期高仓位，以周期为主，科技医药为辅，换手率低，集中度高，选股能力强。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选：投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事，以合理的价格买入优质的公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业：基金行业布局广泛，袁芳动态调整对宏观及中微观的研究，不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益，目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

001856 易方达环保主题：基金经理祁禾重视企业的竞争优势，通常都是具有较强盈利能力与ROE的企业；投资选股时，关注国际化程度高的企业，寻找有望成为世界级龙头的好公司；基金经理投资偏左测，不太喜欢做右侧，经常会在估值底部磨一段时间；祁禾选择聚焦于自己擅长、熟悉的制造业，并且集中持股不做分散。

债券型基金： CPI反弹，流动性合理

上周央行再次实施MLF超额对冲操作，市场流动性较为充裕，全周公开市场净投放资金1610亿元。在央行“锁短放长”操作下，隔夜资金利率回升明显。本周公布了多项重要经济金融数据，其中社融同比增速继续回落至13.3%，社融拐点进一步得到确认。受非标融资持续萎缩及企业债券发行不畅的影响，新增社融规模下降较明显，但总体信贷结构尚好。通胀方面，CPI在食品价格带动下出现反弹，PPI跌幅则在大宗商品价格拉动下延续收窄态势。进出口在国内外需求共振下，继续保持超预期增长，短期内仍有望维持强劲。从实体经济数据看，基本面继续修复，但金融数据已出现拐点信号。近日央行重申稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度，货币政策要稳字当头，不急转弯，继续保持对经济恢复必要的支持力度。下一步，央行将根据经济金融形势变化灵活调节，综合运用各种货币政策工具向银行体系提供短期、中期、长期流动性，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。当前宏观环境下，债券市场预计将以震荡行情为主，收益率大幅上行或下行可能性较小。

推荐基金

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 权益性价比下降，关注美高收益债

权益市场中，海外主要指数的估值分位均达到了近十年来99%以上的分位。而对比美债，虽然近期信用利差受益于市场情绪上升影响，有所收敛，但是美国高收益债的信用利差仍处于合理分位。而其收益率YTW（Yield To Worst）仍在4.0%以上，投资价值也因此凸显。与此同时，当前宽松的利率环境仍未改变。在民主党上台后，积极的财政刺激及基建扩张计划，预计也将使得货币政策“易松难紧”。而最近的美联储议息会议中，美联储也强调了货币政策工具并未枯竭。如果疫情恶化，会研究出台更多的政策工具。宽松的货币环境对于风险类资产的投资环境相对友好。而投资人所担心的信用风险，从当前美国工业、能源、可选消费等行业的CDS（credit default swap）来看，当前市场在交易的违约率基本已经回到疫情前水平，处于较低水平。这也意味着当前市场预期乐观，美债的信用风险整体可控。最坏的时候可能已经过去。整体而言，美国高收益债估值相对合理，预期信用风险可控，预期波动较小，投资人可适当进行配置。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。