很多人可能会抢答，是为了追求稳健理财，多一个“固收+”产品的选择，其实这些只是结果，并不是我们创建小目标的出发点。

在基金圈，一直存在“基金赚钱而基民不赚钱”的现象，我们在统计数据以及与投资者交流时也发现，即便是在大牛市，基金业绩整体表现不错的情况下，大部分人还是收益平平。

为何会如此？通过大数据行为分析我们看到，这些人在投资时有一个共性——持仓时间普遍不长，即使是选到了好产品也一样拿不住。

另外交流中我们得知，他们中间大部分人都明白长期投资的价值，也知道市场运行有波动性，但在做决策时，还是经常会产生及时落袋为安的想法。

那么，如何做才能避免被短期利益支配，通过踏实持仓，享受相对更丰厚的长期收益呢？其实很简单，只需要把短期利益和长期利益有机结合就可以，这里我们用马拉松世界冠军山田本一的故事来做个解释。

山田本一每次比赛前，都会把路线仔细看一遍，并把沿途比较醒目的标志画下来，比如银行、大树、红房子等。比赛开始后，他心里想的不是40KM终点线的旗子，而是这些标志，每次他都奋力向这些标志冲刺，就这样40KM的赛程被分解成几个小目标后，就轻松跑完了。

同理，如果我们把长期目标也分成一个个小目标，那么在投资中就可以通过达成一个个小目标，从而轻松实现长期投资，小目标组合就这样诞生了。

在投资中，权益类资产长期回报高于固收类资产，既然长期投资目标可以通过分解成一个个小目标来实现，那么为什么小目标组合不全部投向权益类资产？

我们继续用类比的方式来解释，同样是考验体力和耐力的运动，马拉松只需要跑步，大多时候还是在城市马路上比赛；而铁人三项除了跑步，还有游泳和自行车，比赛环境也更为复杂，从目前两项运动的普及度看，比赛环境相对温和的马拉松参加人数更多。

在投资中，运行波动率低的固收类资产可以比作马拉松比赛，而波动剧烈的权益类资产恰如铁人三项，若想要更多投资者完成比赛（实现长期投资），比赛过程中的体验也一样重要。

在综合考虑投资的长期收益，并和投资体验做一番平衡后，小目标组合最终选择了“固收+”策略。

在马拉松比赛中，如果把40KM的赛程分成4个10KM，对部分人而言还是较难达成；但分成40个1KM，选手又可能因门槛低太容易达成，没有成就感而早早放弃，所以我们需要通过调研和计算来确定一个相对合理的距离。

回到采取“固收+”策略的小目标组合：在当前利率环境下，纯债基金平均年化回报在4%左右，“固收+”产品整体收益约6%左右。经过回测模拟，通过构建组合，再加入一些主动管理进行收益增强，结合实现概率，最终我们将打卡年化收益定在了7%。（回报数据回测区间：2018.1.1-2021.2.4；打卡年化收益不代表未来收益，不构成保本承诺，仅作为用户持仓转入下一期的参考条件。）

距离确定后，接下来选手就要把握自己跑完所需的耗时了，既不能一上来跑太快，防止后面体力不支，又不能跑太慢，不然与奖牌无缘。

在综合考虑投资者的行为习惯以及“固收+”策略的运作规律后，我们将小目标的运作期定在了31-365天，运作期之前30天为观察期，观察期内不计算年化收益，原因在于：即使日涨跌只有0.3%，经年化处理后已接近11%，太容易触发7%打卡年化收益，且观察时间太短也无法客观完整反映市场运行的波动性。

进入运作期后，组合从第31天开始会计算年化收益，如果达成7%目标即完成一次“打卡”，并自动转入下一期继续运作，好买基金APP上也会显示投资者自购买以来完成打卡的次数，在提醒投资者获得成就感的同时坚定大家继续下去的信心。

了解完小目标的投资理念、投资策略和运作方式后，接下来就是组合最核心的部分，我们是如何择基，构建组合并进行日常管理的？概括而言，小目标采取的是债券基金打底，并通过捕捉阶段性机会来实现收益增厚。

具体来说，对于债券基金，票息收入和资本利得是两项主要的收益来源，但数据显示，反映这两项收益的中证综合债指数长期年化回报只有4%左右，离我们定的打卡年化7%的收益仍有不小差距。

在债基运作过程中，杠杆交易、利率债波段和期限利差等策略都可以增强债券基金的收益，所以我们在挑选债券基金时，除了关注底层债基所投债券的票息和信用风险外，还会对债券基金经理的投资能力进行调研和分析。

阶段性机会把握方面，小目标关注的方向包括A股权益、科创打新、市场中性、可转债和海外高收益债等。

对于A股权益资产，小目标基于风险控制考虑会将这部分仓位控制在30%以内，主要投资范围包括主动股票基金和混合基金等，筛选过程采用好买运行成熟的“4P三性” 选基法。

对于科创打新，通过配置打新基金可以更加有效利用这个红利机会，在各种类型的打新基金中，组合选择的是风险较低、规模适中、更能凸显打新增厚收益的“固收+”型打新基金。

对于市场中性，其原理为通过配置股指期货，对冲掉市场波动带来的系统性风险，只保留主动选股的超额收益，在股市低迷时为资金提供一个避风港；市场中性策略对应的是另类投资基金，作为一个小众投资品种，我们主要采用广泛调研的方式来挑选相关基金。

对于可转债，作为一个进可攻退可守的品种，我们在投资中首先会从债券基金中选出可转债占比高的，然后根据底层可转债对应正股所处的行业进行分类，最后动态关注其投资性价比变化，在适当的时候进行配置。

对于海外高收益债，配置这类资产的目的主要是为了降低与A股市场的相关性，利用海内外市场评级差异，博取国内评级AA+以上公司在海外发行债券带来的高利率，组合主要通过配置相关债券的QDII基金进行参与。

在市场实际运行中，这些机会的出现是此起彼伏的，要想通过轮动配置的方式完全捕捉显然不太现实，因为择时是一件既困难成功率又低的事情。在管理过程中，我们首先对这些子策略做一个分散配置，然后再动态调整它们在组合中的占比。

小目标组合上线以来采取按周记录期数，至今已运行到第56期。据统计，前52期（已过观察期）成立至今每期都已达成了7%的打卡年化收益，其中最短达成天数31天，最长达成天数157天，平均达成天数49天。（数据来源：好买基金；统计区间：2020.1.10-2021.2.1）

介绍了小目标的这么多特色和优点，是不是说这款产品适合所有人投资呢？显然不是。对于想追求更高收益，且能承受一定波动和风险的投资者，牛基宝组合更适合；如果是短期的现金管理，那么货币赢+和安鑫赢+更匹配。

小目标组合适合投资期限在6个月~3年，对风险承受能力有限的投资者，“打卡”式的设计则可以有效帮助投资者降低对市场波动的关注，更好实现长期投资的效果。

由于组合在管理过程中重视对回撤和波动的管理，所以投资者无需择时，也不必采取定投，一次性买入即可；另外完成“打卡”目标后，组合会自动转入下一期，投资者也无需再去手动操作。

《老子·德经·第六十四章》中有句话：合抱之木，生于毫末；九层之台，起于累土；千里之行，始于足下。翻译过来就是事物发展皆是由小而大，在管理小目标的过程中，我们也希望能通过一次次打卡收益的积累，帮投资者实现长期较为丰厚的回报，并把这一理念变成大家日常投资的习惯。

风险提示：投资有风险。小目标组合为中风险（R3）组合服务，适合风险承受能力评级为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者充分了解该服务的风险特征，审慎决策并自行承担投资风险。组合的过往模拟收益表现及其成分基金的净值高低并不预示其未来表现。收益表现数据未经估值复核，相关数据仅供参考，不构成投资建议。组合的风险等级与其底层单基金的风险等级存在差异。投资人请详阅基金合同和招募说明书等法律文件，确认已知晓并理解相应基金组合的风险收益特征，具有相应风险承受能力，谨慎投资。