一、市场温度

数据时间：2021.4.16 数据来源：choice、好买基金研究中心
温度：PE、PB近5年分位数 性价比：PE倒数与十年国债到期 收益率之差的近5年分位数

上周A股整体温度下降，性价比略有提升但依然不高，中证500具有相对高的性价比。

二、组合回顾


数据时间：2021.4.16  数据来源：choice、好买基金研究中心

上周市场继续走弱，牛基宝<稳健型>以上均有所回撤，但幅度控制尚可，包括<全股型>在内回撤均小于市场整体。

三、好买观点
1）股市：上周A股表现较弱，市场担心经济修复中政策逐步收紧，同时部分龙头公司一季报不及预期，加剧了投资者对高估值板块的担忧，结构性高估的问题仍在消化中。年度和季度业绩将进入披露高峰期，值得持续关注。临近一季报尾声和五一小长假，市场近期预计更多仍是震荡为主。

2）债市：上周流动性总体仍较为充裕，国内经济增长总体符合预期，但也存在一定的不确定性。尽管通胀预期对债市构成一定压力，但随着基数效应的逐步淡出和社融信贷增速的回落，未来经济增速也将趋于平稳，债市利好因素或有望增加。

四、持仓应对
部分龙头公司的“业绩雷”再次提醒我们估值匹配和安全边际的重要性，以及分散配置的必要性，这也是对于普通投资者来说，基金优于个股，基金组合优于基金的原因。虽然一些公司业绩不及预期，但A股整体已披露的一季报业绩预喜比例高达 76.4%（披露率35%，数据来自中金公司），企业盈利表现值得期待。市场短期的震荡可以通过组合的分散配置效应进行缓解，经济修复、企业盈利回暖带来的中长期投资回报依然值得期待。

风险提示：投资有风险。组合的过往模拟收益表现及其成分基金的净值高低并不预示其未来表现。收益表现数据未计算交易手续费，未经估值复核，相关数据仅供参考，不构成投资建议。组合的风险等级与其底层单基金的风险等级存在差异。投资人请详阅基金合同等法律文件，确认已知晓并理解所选择相应基金组合的风险收益特征，具有相应风险承受能力，谨慎投资。