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央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%

5月23日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月23日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

资金面方面，银行间市场上周五资金整体仍松，隔夜回购利率再度回落到1.30%附近，七天和14天期利率仍相对稳定。交易员称，近期因例行缴税对流动性略有扰动，隔夜利率波动稍大，不过资金供给无忧，流动性宽松环境仍在，后续资金向暖格局料会延续。

5月LPR再度下降：1年期LPR报3.70%，上次为3.70%，5年期以上品种报4.45%，上次为4.60%。数据显示，5月是5年期以上LPR下调幅度最大的一次，也是至今为止唯一一次单独下调5年期以上品种。

ESG基金备受关注，已成立160只主题基金

基于Wind ESG投资基金板块统计，截至2022年5月20日，73家基金公司发行ESG基金160只，总规模达人民币2269.11亿元。证监会于4月发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，引导行业总结ESG投资规律，大力发展绿色金融；于5月发布《机构监管情况通报》，鼓励基金管理人守正创新，开发ESG产品。

推荐基金：

519002华安安信消费服务：王斌主要集中在大消费和大制造领域选股，选股端一方面配置具备长期较高ROE（偏长期逻辑）的白马股，另一方面配置预期盈利增速能够大幅提升（偏中短期逻辑）标的；组合管理方面，行业配置和持股方面较为分散，并且当基金经理认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，力求控制组合波动，其交易能力较为突出。

精选投资

股票型基金：珍惜底部区间

无惧外围波动，指数持续上涨：上周外围延续跌势，但伴随着稳增长政策持续发力叠加监管压力边际向好，市场韧性凸显，指数持续反弹，上证指数、沪深300，创业板指涨幅分别为2.0%、2.2%、3.4%，日均成交额约为0.8万亿，较此前低点有所提振，北向全周净流入152亿。行业方面，煤炭、有色、电力设备表现较好，表现较为弱势的行业为医药、地产及商贸零售。稳增长政策加码提振市场信心：尽管4月经济数据显示整体压力依然较大，但政策暖风频吹及局部疫情缓解提振了市场信心：1）国家总理李克强在云南考察时表示将采取更多措施稳定市场主体保就业；2）中共中央政治局常委汪洋和国家副总理刘鹤等高层领导在“推动数字经济持续健康发展”专题协商会上表示支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市；3）央行下调5年期LPR15bp，表明政府有意支持房地产行业并减轻居民债务负担；4）随着新增确诊病例显著减少，上海市预计6月全面恢复正常生产生活秩序。

珍惜底部区间：尽管通胀、疫情、海外地缘冲突仍在影响市场风险偏好，但不可否认，大部分风险已经计入价格，分母端有所扰动将有所收敛，复苏或是更大的主线，在经济弱，政策逐步发力之下(政策继续聚焦稳增长，房地产政策宽松加码，养老金等长线资金逐步入场），分子端能量逐步强化，市场或将逐步修复，利空因素为收集筹码创造了较好的条件，建议投资人“珍惜”难得的底部区间。

推荐基金

002340富国价值优势：该产品对标300指数做主动增强，孙彬主要做行业偏离控制，基于申万分类，通过产业链逻辑将一些个股的对应行业进行调整后得到新的行业标准。同时，在选股上，该基金经理非常注重所持个股的性价比，当其认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，其交易能力较为突出。

006624中泰玉衡价值优选：姜诚坚持价值投资，赚取企业长期价值创造的钱；进行自下而上择股，选取低估值的股票；不考虑宏观基本面和中观行业情况，不做自上而下或者中观的行业选择和判断；屏蔽短期扰动因素，不进行择时。基于逆向思考判断目前公司股价的安全边际是否足够高；通过公司商业模式、竞争优势、业务空间的分析来判定公司的长期ROE以及内生增长空间。

000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。

001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。

004231中欧行业成长C：该基金一贯以竞争力为核心选择标的公司，基金经理王培从稳健角度出发，多年的周期行业研究使他形成了以周期性为基础的自上而下研究方法，非常注重宏观研究和时代发展趋势研究，使得产品尽可能在市场大幅波动下保持一定稳定性。

债券型基金：各类因素支撑债市走强

本周央行公开市场净回笼资金100亿元，期间MLF等量平价续做，但5月份贷款市场报价利率（LPR）5年及以上期限下调15BP至4.45%，宽信用意图明显。市场流动性总体维持宽松，资金价格继续处于低位。3月份以来国内新冠疫情多发频发，受到疫情冲击4月份实体经济数据走弱超出市场预期。基建和制造业投资累计同比增速均出现回落，房地产开发投资增速时隔近2年后首次转负。在疫情短期影响下，市场销售下滑幅度较大，餐饮消费和非生活必需品销售明显放缓。近期国常会强调受新一轮疫情、国际局势变化的超预期影响，4月份经济新的下行压力进一步加大，会议要求财政货币政策要以就业优先为导向，退减税、缓缴社保费、降融资成本等都着力指向稳市场主体稳岗稳就业，以保基本民生、稳增长、促消费。近两个月来，疫情成为影响国内债市的重要变量，宽信用、稳增长短期受阻也使得宏观基本面再次成为债市行情变化的主导因素，并带动债券收益率的整体下行。从当前时点看，本轮疫情已接近尾声，但其对实体经济的影响尚未淡出，货币宽松格局也有望延续，短期债市走弱风险较低。

推荐基金

700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。

050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。

QDII基金：采取适度配置

一季度以来世界经济恢复势头有所放缓，国际大宗商品价格高位运行，“类滞胀”风险高企。另一方面，全球疫情多次反弹，而疫情以来的宽松刺激政策已进入收尾阶段，美联储Taper开始落地，全球加息潮渐有蔓延趋势。综合来看，以美国为首的海外发达经济体股市潜在风险有所抬升，建议对美股采取适度配置。

推荐基金

001668汇添富全球移动互联：基金经理杨瑨有较强的选股能力和投资理念，采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略，主要投资于全球移动互联主题相关公司股票，谋求基金资产的中长期稳健增值；同时，换手率较低，体现了基金经理依靠持有好公司获取收益，而不是反复交易。

159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。

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