1、市场点评

尽管近两周A股市场表现较为强势，但人民币汇率的持续贬值和海外市场的震荡仍然拖累了港股市场。5月1日以来，恒生综指下跌5.6%，其中原材料（-11.3%）、医疗保健（-9.4%）和资讯科技（-9.0%）领跌。

2、市场展望

向前看，作为资本市场对外开放的重要桥头堡，香港市场受到利率、汇率以及海外政策环境的影响更大，短期在不确定的宏观经济环境中可能仍有所波动，但中长期配置价值凸显。

近期，离岸人民币对美元汇率因此进一步贬值，并于近日突破6.8关口，中美利差倒挂和人民币汇率的持续贬值给港股市场带来较大的压力。虽然国内疫情形势正在出现边际好转，但更多数据表明，截至目前疫情带来的负面影响无法完全避免。

海外方面，5月份美联储议息会议整体偏温和，明确了后续紧缩节奏，未来一个季度货币政策方面的不确定性下降，但海外资本市场的波动仍将持续。

政策和监管层面，报道称更多美国上市中概股企业已被美国证券交易委员会列入暂定名单，这其中包括科技巨头京东以及其它知名企业包括拼多多和哔哩哔哩，目前共计100家以上的中国企业列于暂定名单之中。不过此举已经完全在市场的预期之中。相比之下，监管合作和个股赴港上市层面均出现更多进展。例如，贝壳赴港上市，哔哩哔哩决定将公司在香港的二次上市转换为双重主要上市。此外，美国贸易代表办公室启动了针对中国商品加征关税行动的复审程序，不排除可能取消部分关税的动作，值得投资者更多关注。

随着海外宏观因素逐渐消化当前不确定性、疫情防控政策的不断优化、“稳增长”逐渐发力带动企业盈利回升，香港市场有望回升。

方向上，受益通胀、“稳增长”、能源安全等需求的高股息低估值股票的超额收益已经较为明显，建议控制好风险。成长领域，建议重点挖掘互联网、医药及医疗服务等超跌反弹的投资机会。

风险提示：上述观点仅供参考，不代表我司具体的投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。

基金有风险，投资需谨慎。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者投资基金投资组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投资组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投资组合策略，投资前请认真阅读投顾服务协议、策略说明书、风险揭示书等法律文件，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。景顺长城基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。