限时主题

6月美国非农数据发布

美国劳工部8日公布的数据显示，今年6月美国非农业部门新增就业人数为37.2万。与2020年2月疫情暴发前相比，非农总就业人数仍低了0.3%。

数据显示，6月美国失业率连续四个月维持在3.6%，与疫情前相比仍高出0.1个百分点。失业人数高出20万，非农总就业人数则少了52.4万人。同时，失业时间超过27周的长期失业人数也较疫情前高出21.5万。

按行业来看，当月休闲和酒店业就业人数环比增加6.7万，较疫情前仍低了130万。专业和商业服务新增就业人数为7.4万。制造业就业人数上涨2.9万。零售贸易业就业人数也环比增加了1.6万。

数据还显示，6月美国劳动参与率环比微降0.1个百分点至62.2%，比疫情前水平仍低了1.2个百分点。员工平均时薪继续攀升，环比增长0.3%至32.08美元。在过去的12个月中，员工平均时薪增幅达到5.1%。

公募基金总只数突破10000只大关

数据显示，截至2022年5月底，我国境内共有基金管理公司139家，管理的公募基金资产净值合计26.26万亿元，基金产品总只数达到9872只，而截止7月9日，6月以来新成立了160只基金，剔除清盘的22只，最新已成立公募基金总只数达10010只，正式突破万只大关。

事实上，近年来公募基金一直在加速发展，自1998年我国公募基金诞生起，截止2017年末，公募基金总只数达到4841只，10年时间实现从零到近5000只的跨越，而从2018年至今年7月，不到5年时间总只数从5000只增长至1万只，发展速度相比此前提升了一倍，且最近4年多时间均保持不低于15%的年化增速。

推荐基金：

519002华安安信消费服务：王斌主要集中在大消费和大制造领域选股，选股端一方面配置具备长期较高ROE（偏长期逻辑）的白马股，另一方面配置预期盈利增速能够大幅提升（偏中短期逻辑）标的；组合管理方面，行业配置和持股方面较为分散，并且当基金经理认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，力求控制组合波动，其交易能力较为突出。

精选投资

股票型基金：市场整体上升趋势能否延续取决于宏观数据以及稳增长政策

近期全球原油及其他大宗商品价格回落，其中对经济周期更敏感的原材料跌幅较大，或已初步反映全球需求趋弱带来的连锁反应。如果当下油价不再持续高企，PPI下行将更加顺畅。原油价格作为贯穿石油化工产业链的重要线索，其价格的变动可通过产业链影响上下游利润的分配。因此，要密切关注上游价格高点能否得到进一步确认，这对于此前受原材料涨价成本压制的中游制造业、交运等行业成本承压或将迎来缓解，利润率或将迎来预期改善契机。

疫情后经济修复是下半年国内经济核心驱动因素，常态化核酸和严格防控使得疫情将对经济的影响将由上半年十分严峻模式，转为长期但相对可控的模式。但奥米克戎毒株传染性强意味着传统的“精准防控”难以维系，必须采用常态化核酸和更强的防控模式进行，一旦为了经济复苏进行较大力度的放松，疫情或将面临反复扰动。上周习近平武汉考察再次强调坚持“动态清零”，这意味着市场预期的疫情防控模式的反转或难变化，这将对企业生产与居民生活产生持续影响。近期安徽、上海等地的疫情反弹，防疫管控再次趋严，就印证了这一点。

业绩成长性确定性较高的板块如汽车、光伏、锂电池等，在4月27以来的修复行情中交易拥挤度逐渐上升，而待修复行业诸如社服、地产、交运股价在预期端有所改善，但真实修复数据尚有待验证，在此期间因为疫情等因素带来的预期摆动客观上会加大板块走势的波动。

市场整体上升趋势能否延续，可能取决于宏观数据是否可以继续改善，以及稳增长政策是否能够超预期落地。

推荐基金

002340富国价值优势：该产品对标300指数做主动增强，孙彬主要做行业偏离控制，基于申万分类，通过产业链逻辑将一些个股的对应行业进行调整后得到新的行业标准。同时，在选股上，该基金经理非常注重所持个股的性价比，当其认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，其交易能力较为突出。

006624中泰玉衡价值优选：姜诚坚持价值投资，赚取企业长期价值创造的钱；进行自下而上择股，选取低估值的股票；不考虑宏观基本面和中观行业情况，不做自上而下或者中观的行业选择和判断；屏蔽短期扰动因素，不进行择时。基于逆向思考判断目前公司股价的安全边际是否足够高；通过公司商业模式、竞争优势、业务空间的分析来判定公司的长期ROE以及内生增长空间。

000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。

688888浙商聚潮产业成长A：基金经理贾腾坚持价值投资，长期集中在大周期、大金融板块，个股挖掘能力较强，对边际变化较敏感；同时，会做一些波段对收益进行一定程度的增厚，但整体换手率低于平均同类水平。

001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。

债券型基金：债券市场预计将维持偏震荡行情

本周央行公开市场共有4000亿元逆回购到期，本周央行公开市场每个交易日均只有30亿元的逆回购投放，累计进行了150亿元逆回购操作，因此本周央行公开市场净回笼3850亿元。央行的OMO缩量意图可能在于暗示市场降杠杆以及暗示货币政策将从“危机”模式转向常态化“模式。资金价格方面，7月初隔夜资金价格仍在1.5%以下的低位。经济数据方面，6月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.5，较5月大幅回升13.1个百分点，结束了连续三个月的收缩状态，并升至2021年8月来最高。这意味着服务业开始触底反弹。通胀方面，6月CPI同比回升2.5%，环比持平，核心CPI同比1%。当月CPI回升主要受进口油价上升的因素拉动，6月疫情趋稳、社交经济消费类价格也存在恢复性上涨，但核心通胀依旧低迷。6月PPI同比6.1%，下降0.3个百分点，PPI环比持平。近期海外衰退担忧升温，大宗商品全线下跌、铜油比创2015年以来新低，化工和食品产业链涨价，金属产业链下跌。PPI-CPI剪刀差收窄反映了制造端之前的高成本已逐渐向消费端传导消化，但是核心CPI走弱仍旧反应内需不足。下周关键经济数据密集发布，预计短期债市仍处于震荡偏弱的行情。

推荐基金

700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。

050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。

QDII基金：采取适度配置

稳增长政策持续发力，且前期政策效果初步显现。6月经济数据转好预期或将持续兑现。疫情对港股报表季的影响将逐渐显现，8月是半年报密集披露期，业绩不及预期的股票或受影响。美国高通胀背景下，6月美联储议息会议点阵图显示加息进程仍未结束，紧缩性货币政策不利于港股，同时市场仍担心美国经济衰退的可能性。今年是美国中期选举年，美国政客为提振选情，在大国博弈的背景下可能不断制造中国话题，不利于港股的风险偏好。

推荐基金

159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。

风险提示：投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。