头条新闻
好买研究观点：关键政策和国内风险资产或已处于右侧
11月28日，证监会宣布支持房地产市场在股权融资方面调整优化的五项措施。股权融资既能为房企筹集大量资金，又不会增加企业的资金负担，可有效拓展房企融资渠道。至此，支持房地产企业的信贷融资、债券融资、股权融资工具“三支箭”全部射出，将为房地产市场恢复发展提供极大支持。
从近期的数据来看，欧美等海外发达经济体的增长处于弱势状态，中国对欧美的出口开始下行，集装箱运价指数快速下跌等这些变化很可能是趋势性的。背后的原因是欧美为应对通胀压力而采取偏鹰派的货币政策。在出口下行的显著背景下，内需发力成为托底经济的重要力量。
基建和制造业投资在2022年托底经济的时候持续发力，当前的投资增速较高，预计后续的接续政策力度难超2022年，因此增量发力空间有限；而地产和消费则不同，过去2~3年在疫情管控过程中，处于持续高压状态，这导致行业基本面处于大底部，在当前宏观背景下，放松相关政策，稳定增长是更为实际的选择。
从近期的政策来看，对于疫情管控放松和地产托底已逐步达成共识，后续可以关注行业基本面的修复程度。而风险资产的走势通常早于行业基本面，当前国内风险资产更大可能已经处于右侧，可以积极关注相关投资机会。
——好买点评
精彩观点
仁桥资产：左侧布局窗口期关闭，市场进入右侧演绎阶段
11月，随着各种利好的接踵而至，市场大幅反弹，一扫过去几个月的阴霾。不知不觉之中，左侧布局的窗口期已经关闭了，市场随即进入右侧演绎的阶段。在这一跌一涨之中，市场完成了一次极限的压力测试，风雨之后终现彩虹，此乃“盈亏同源”，这是投资世界最真实的写照。
丹羿投资：港股小牛已露尖尖角
港股的基本面主要由内地经济主导，流动性则取决于美元周期。近日，美国经济和就业势头开始放缓，通胀和加息预期比之前弱化，美国十年期国债收益率和美元指数亦开始走弱。宏观经济学家普遍认为美国实际利率或已向下拐头，美元回流新兴市场或许拉开帷幕。在国内疫情防控放松、地产刺激不断出台等利好配合下，港股的流动性将会从之前的缩量变为增量，这好于仍以存量流动性为主的A股。
市场回顾
宏观新闻
临时停市3分钟！12月6日江泽民同志追悼大会默哀期间！
中国人民银行12月4日公告称，在12月6日上午追悼大会默哀期间，银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场临时停止交易3分钟。证监会同日公告称，在12月6日上午江泽民同志追悼大会默哀期间，证券期货市场临时停市3分钟，默哀结束后恢复交易。
上交所：服务推动央企估值回归合理水平
为配合落实国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》，上交所同步制定了新一轮央企综合服务相关安排：一是服务推动央企估值回归合理水平。提升透明度，加强沟通交流，组织引导各类投资者走进央企、了解央企、认同央企。二是服务助推央企进行专业化整合。为央企整合提供更多工具和通道，推动打造一批旗舰型央企上市公司。三是服务完善中国特色现代企业制度。积极引导央企上市公司用好股权激励、员工持股等各类资本工具，不断完善体制机制。
欧盟达成对俄油价格上限，俄方警告不会向签署价格上限的国家出售原油！
欧盟于12月3日（周五）设定俄罗斯石油的价格上限为60美元/桶，将于12月5日（周一）起实行。对此，俄方警告称，不会向签署价格上限的任何国家出售原油。而在全球原油市场需求极度缺乏弹性的情况下，市场担心即便是缺少几十万桶供应，也可能会引发市场失衡，恐将造成油价飙升。面对外界担忧情绪，美国政府连忙出面安抚，强调称价格上限生效不会引发供应中断和价格波动。
地产行业动态
11月土地成交规模达年内最高位，京、杭集中土拍回温
临近年末，重点监测城市的土地供应与出让节奏都有所加快，多个城市先后完成了年内的第四轮土拍潮。在此支撑下，全国土地市场成交规模达到年内最高水平，但平均地价因城市成交结构变动再度下调。热度方面，虽然武汉、南京、长沙、郑州等大部分重点城市本轮集中土拍依旧以底价成交为主，但受北京、杭州供地质量提升的影响，土拍热度小幅回温，在此带动之下，11月整体溢价率小幅上涨至2.85%。
房地产销售短期暂无明显恢复，随着政策利好，后阶段数据或将修复
2022年11月销售环比略有回升，同比跌幅收窄。根据克尔瑞公布的2022年1-11月销售业绩排行榜数据，前100强房企操盘口径销售金额达到57895亿元，较2021年同期下滑42.6%，降幅较2022年1-10月缩小1.4个百分点。从2022年11月单月情况来看，TOP100房企实现操盘口径销售金额5644亿元，环比上升1.6%，同比下降24.8%，同比跌幅缩小3.7个百分点。
研习社知识点
投资金句|慎知余海丰
“首先需要理解投资的本质是什么，你要知道市场长期的逻辑。其次，学会正确的姿势，也就是你要明白自己赚的是什么钱。最后就是勤奋，也就是不断地执行和重复。”
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