重磅数据出炉，降息50基点预期升温

事件背景：9月5日晚间，重磅非农数据公布前夕，有“小非农”之称的美国 8 月 ADP 就业数据公布：美国8月ADP就业人数增长9.9万人，大幅不及预期的14.5万人，前值 12.2 万人。

事件点评：

数据公布后，美联储9月降息50个基点的概率略有上升。值得注意的是，美国7月JOLTS职位空缺数据亦大幅不及预期，美国劳动力市场呈现出加速放缓的迹象。

据日程安排，美联储9月议息会议将在当地时间9月17日至18日举行，市场已经基本确定美联储将宣布降息，多数分析师预计美联储将在9月会议上坚持降息25个基点，但也有降息50个基点的声音存在。今晚公布的非农就业数据，也会对9月议息会议起到至关重要的作用。

此外，本文来汇总一下，美国就业指标包括：

小贴士：美国就业指标

①非农就业数据：由美国劳工统计局发布，预计将为 9 月降息一锤定音。

②ADP非农就业数据（俗称“小非农”）：该指标是对美国非农就业人口的提前预测。与官方非农就业相关性最高（91%），如果 ADP 数据表现良好，市场倾向于预期非农数据也会有不错的表现。

③初请失业金人数：意味着当月初请失业金人数越低，那么意味着就业市场越景气，官方非农就业越容易超预期。

④PMI数据：PMI指标体系包括制造业和非制造业领域，具有极其重要的宏观经济预测作用，与官方非农就业数据的相关性在40%左右。

⑤职位空缺：2020 年以来，职位空缺数与官方就业相关性仅为 26%。指示意义其实不强。

巴菲特“清仓式减持”美国银行股票

事件背景：美国证券交易委员会当地时间9月5日晚披露的文件显示，伯克希尔·哈撒韦在9月3日至9月5日期间卖出了约1875万股美国银行股票，每股平均售价约为40.55美元，总价值约7.6亿美元。

事件点评：

在2022年3月，美联储40年来最激进的加息周期开始时，美国银行从中获得了巨大的收益。按照巴菲特的习惯，当他持续大举抛售一只股票时，最终大概率都会清仓该股。因此，巴菲特对美国银行的抛售或许还未结束。

对于巴菲特的减持行为，市场普遍认为并非看跌信号。有分析人士认为，这一波抛售潮可能与美联储降息预期有关。一旦美联储降息周期打开后，将削弱美国商业银行的利息收入。其余外界猜测的原因包括美国银行的估值过高等。此外，减持也可能为伯克希尔哈撒韦带来更多的现金储备，以应对未来可能的投资机会。

外资巨头卖出黄金

事件背景：近日，多只黄金ETF定期报告显示，全球对冲基金巨头桥水正从多只黄金ETF的前十名持有人名单中消失。

事件点评：

今年以来，黄金价格不断刷新历史高位，成为投资者关注的焦点。而全球对冲基金巨头桥水却逆向操作，狂抛黄金。根据半年报数据的披露来看，桥水中国在今年上半年大举卖出黄金ETF，已经退出了它持有的三只黄金ETF前十大持有人名单，累计抛售份额超过1.47亿份。

对于此举的解读，市场观点认为：从桥水在黄金市场的操作来看，更多是公司战术考虑和配置需求短期变化，不会有逃顶说法，而黄金的长期配置价值始终存在。今年7月初，桥水基金创始人达利欧曾公开力挺黄金。

此外，根据世界黄金协会最新披露数据显示，大量资金依然在涌入黄金ETF。7月全球实物黄金ETF流入37亿美元，这也是2022年4月以来最强劲的月度表现。

近期，黄金市场围绕美联储即将落地的降息预期走势较为震荡。消化美联储降息预期后，市场兴奋之余，又陷入“衰退预期”中，黄金价格出现大幅调整。展望后续，黄金市场的短期波动难以避免，但在全球经济不确定性和地缘政治风险增加的背景下，黄金依然具备长期配置价值。