五种投资方式
权衡优劣势，做出合理选择

配置私募股权资产，一般有以下五种方式：

一、直接投项目

直接投资创业项目，好处是投资者对项目标的有明确认知，但这种投资方式对专业度要求极高，而且风险较大，对普通投资者而言并不适用。而且投资者也应提防一些包装美好的创业项目融资，所谓的高收益背后可能会有各种陷阱。

二、配置私募股权基金

这是较为主流的私募股权投资方式，投资者选择私募股权基金，由基金去布局多个创业项目，孵化成功的企业，获取回报。

这种投资方式的问题在于，私募股权行业头部效应非常明显，顶级机构业绩优秀，但参与门槛很高，而且不同管理人能力圈不一样，单一管理人把握住的机会可能有限。

三、配置私募股权跟投基金

私募股权跟投基金会跟踪一线私募股权机构的投资项目，挖掘跟投机会。通俗的讲，就是看顶级私募股权机构投了什么项目，跟投基金研究团队分析之后，看要不要也投这个项目。

跟投基金可以在顶级私募股权机构关注的项目里优中选优、交叉验证，不过有些项目额度稀缺，可能跟投较难。

四、配置私募股权母基金

所谓的私募股权母基金，其实就是母基金作为机构投资人，配置多个顶级私募股权基金。相当于是专业机构帮普通投资者去挑选私募股权管理人。

私募股权母基金能够覆盖多家顶级机构，集各家优势，合理配置，分散风险。但私募股权母基金的投资期限较长，因为要覆盖底层所有私募股权基金的期限。

五、配置私募股权S基金

私募股权S基金是指投资于私募股权基金二手份额的基金。简单的讲，S基金会买下其他投资者手中的私募股权基金。当然，什么时候买，买什么样的基金，考验基金管理人的专业性。

以下这张表格总结了五种私募股权投资模式的特点。

以上五种投资方式，除了直投项目以外，好买均有布局。尤其是私募股权母基金，一直以来都是好买着力打造的重点。而且对于普通投资者而言，以母基金的形式参与私募股权投资，确实可以分散单一管理人或单一投资方向的风险，更好的发挥私募股权资产以高收益补偿低流动性的特性。

私募股权母基金
好买的基金筛选心得

2010年，好买开始进入私募股权基金的研究和投资领域。好买私募股权母基金多年来坚持严谨的尽调筛选与风控体系、做好投资全流程管理、坚守并逐步扩展能力圈。十余年的积累，好买母基金至今存量管理规模超150亿元，与头部GP合作基金数量超80支，覆盖天使早期、成长期、成熟期等股权投资所有生命周期，也覆盖医疗、科技等各类专项基金。2017年至今，好买母基金已成功收获121个IPO，超千家公司获得后轮融资。

在筛选优质的私募股权基金方面，好买母基金从不迷信机构品牌，而是从各个细分层面考察合作伙伴有没有能力持续创造优良业绩。我们评估的维度包括：合作伙伴历史业绩如何、是否经历过多轮私募股权投资周期、有怎样的资源网络、对各成长行业如何理解、团队是否高效稳定等等。

总结以上，我们看到，私募股权投资，若想取得好成果，投资者首先要选择合适的投资方式。对于多数投资者而言，好买比较推荐的是配置私募股权基金、跟投基金、母基金或S基金，借助专业机构之手，布局私募股权资产。

而缺乏私募股权基金筛选经验的普通投资者，可以通过私募股权母基金，分散布局多个私募股权基金，依靠母基金专业的基金筛选能力，更好的获取私募股权资产的长期回报。选择合适的投资方式，选择靠谱的管理人，私募股权投资才能取得好成果。

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