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美联储新主席就任，沃什时代将有何变化？
5月22日，凯文·沃什在白宫宣誓就任美联储主席。特朗普希望沃什保持独立，并推动美联储改革，优化数据统计，减少前瞻指引。沃什有着美联储理事和白宫经济顾问履历，就职后表态将推动美联储改革创新。鲍威尔卸任主席后，仍将留任美联储理事至2028年。
沃什在宣誓后的公开讲话中，并未过多提及清晰的利率路径或政策时间表。但是结合他以往的主张和表态，市场仍可从中勾勒出一个相对明了的政策路径变化：
1.利率政策
沃什认可 AI 提升生产率会缓解长期通胀，对降息空间更开放。但是受美国就业韧性、通胀反弹及美联储委员投票机制约束，预计短期内不会立刻降息。
2.资产负债表
沃什一直以来都对美联储的资产负债表的规模和其对金融市场的干预持批评态度。美联储资产负债表在 2008 年 8 月至 2022 年 3 月期间增长了约十倍，达到近 9 万亿美元。或将长期推进缩表和缩减美联储资产负债表规模，但整个过程会循序渐进、不会快速收缩。
3.沟通机制
沃什不希望市场总盯着官方表态来预判行情，可能减少显性前瞻指引，并弱化利率预期点阵图的影响作用，不再提前透露政策倾向。往后市场走势更多由实际经济数据决定，利率价格的波动也会随之变大。
4.通胀数据
关心当下传统通胀数据指标能否真实体现市场的经济压力，以及美联储是否需要改进对通胀的测算体系，会结合AI、生产效率等长期发展趋势综合研判。
5.美联储独立性
特朗普在沃什就任大会上表示“我希望凯文能够完全独立，不要看我，也不要看任何人。”沃什也在此前承诺维护货币政策独立，但认为监管、国际金融协调上，可能更强调加强政府干预。
——新闻点评
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