基金三性检验：

一致性

基金经理的理念是构建全天候行业配置策略，关注长期收益增长。从持仓情况来看，基金对单一行业没有过高的持仓率，行业分散化明显，持有期长，符合基金经理的投资理念。同时，基金经理在以ROE为核心的选股基础上捕捉短期的市场热点。从持股情况来看，在消费升级为底仓的情况下，关注半导体、新能源龙头企业的可持续性，符合基金经理的投资策略。基金的整体仓位波动较小，但重仓股、重仓行业会根据市场景气度进行调仓，这与基金各季度数据相符。研究员认同基金经理的一致性。

稳定性

南方天元新产业的稳定性较高。首先基金在个股持仓方面稳定，通过长期趋势精选出的个股能够长期持有。第二，对于重点关注的行业能够长期配置，如食品饮料、传媒，并通过中短期的挖掘增厚收益。第三，投资风格较为稳定，虽然管理初期至今风格有所偏移，但基金经理坦言在刚管钱到如今具备成熟的投资策略的过程中，不断学习不断完善，每年会针对几个行业加强研究，逐步建立起今天全天候的配置策略。单一行业的配比不超过20%，有效控制风险。

有效性

自基金经理蒋秋洁管理以来，业绩亮眼。基金在近三年的业绩分别为30.84%、-15.91%、51.84%，各年同类排名为前12%、10%、20%，连续三年位列市场同类排名前20%，这在业内表现非常优秀。

研究员观点

基金经理蒋秋洁是一位有TMT研究背景的科班出身基金经理，目前主要关注科技创新和消费升级两大主线，基金的持仓也都符合基金经理的研究方向。首先，基金经理的一致性、有效性、稳定性检验较高，基金经理在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。在单一行业方面，持仓不超过20%，单一个股仓位不会触及到10%的极致，能够有效分散单一风险。基金最大的特点是锚定优质赛道不变，近三年食品饮料、传媒始终是前两大重仓行业，并对电子等高成长行业采取轮动策略，长期业绩稳定，各年排名均取得非常好的成绩，对于追求稳健的投资者来说是较好的标的。目前基金规模20多亿，有很好的弹性和成长空间。

基金评价：买入

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。