好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

第三季度GDP4.9%

中国前三季度GDP同比增长0.7%，增速由负转正。分产业看，第一产业增加值同比增长2.3%，第二产业增加值增长0.9%，第三产业增加值增长0.4%。第三季度GDP同比增长4.9%，预期5.2%，前值3.2%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.7%。前三季度GDP、固定资产投资累计增速由负转正，9月规模以上工业增加值、社会消费品零售增速均超预期。

蚂蚁集团周四科创板申购

中国证监会于10月21日同意蚂蚁集团科创板IPO注册，同时港交所通过蚂蚁集团聆讯。从8月25日科创板首发申请获受理到取得科创板通行证，蚂蚁集团仅用了58天时间。根据招股意向书，蚂蚁集团将于本周二(10月27日)进行网上路演，在本周四(10月29日)启动申购。此次蚂蚁集团计划在A股和H股初始发行各不超过16.71亿股，另外分别授予不超过A、H股初始发行股份数量15%的超额配售选择权。其中A股初始发行的16.71亿股中，战略配售数量为13.37亿股，占比80%。扣除战略配售后，本次A股初始发行股数为3.34亿股，其中网下初始发行数量为2.67亿股，占比80%，网上初始发行数量为0.67亿股，占比20%。

推荐基金

163415 兴全商业模式：上周市场弱势回调，高估值板块表现居后，低估值板块领涨。短期回调一方面由于业绩发布期估值高位，另一方面货币政策持续稳健基调。中长期来看，海外疫情反弹加剧，但国内防控严密的情况下对国内影响不大；美大选第三轮辩论后拜登仍具有一定优势；三季度GDP符合预期区间，整体来看，市场短期可能出现回调，但长期下行风险有限，建议投资者聚焦长期持基，关注个股精选型基金。

精选投资

股票型基金： 市场回调，下行风险有限

上周A股市场表现乏力，上证综指收于3278点，跌幅在-1.7%。市场结构上，以银行、汽车为首等低估值板块领涨市场，而前期涨幅居前的医药、农林牧渔、国防军工等表现居后。我们认为近期回调主要由两方面原因导致：其一，市场对于部分公司的预期较高，纵然有其三季度业绩不错，但也由于估值处于历史相对高位的关系出现明显回调；其二，近期央行重申对于货币政策回归正常化，预计整体流动性仍是稳健为主，因而估值短期也无法持续扩张。而市场普遍担忧的大型科技股IPO对流动性冲击，仅是短期情绪面的，从中期来看，大型IPO上市冲击对市场带来系统性影响的概率并不大。并且相关公司大部分的股份也为战略配售，流通股部分对市场实际影响有限。当前市场从宏观层面看，三季度GDP增速4.9%，虽略低于市场预期5.2%，但整体是一个较为中性的数据，和疫情前的差距主要还在服务业上。四季度经济预计也将继续改善。政策层面，下周10月26日至10月29日十九届五中全会召开，将研究制定关于“十四五”规划和2035年远景目标的建议。预计也会有部分相关行业因此受益。估值层面，当前A股估值自2010年起计算，沪深300当前15倍，处近十年来90%分位；中证500当前31.61倍，处近十年来54.79%的位置。市场整体而言相对估值高位，绝对估值不高。而外部风险上，美国大选第三场辩论之后拜登仍具有一定优势。若其当选，也有望缓解市场对于中美贸易摩擦持续升级的悲观预期。因此，市场虽然可能由于货币政策正常化、估值较高等因素短期出现回调，但在在外部风险有望缓解，内部政策预期升温的背景下，我们仍看好后市。从中长期的逻辑看，A股市场也正处于逐步成熟的过程。随着资本市场建设不断完善、居民资金也越来越多通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产。在此背景下，我们建议投资人重点关注以个股精选为主的权益资金，以及通过配置不同风格、不同资产的基金，降低波动并获取中长期收益的FOF类产品。

推荐基金

160133 南方天元新产业：基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。

161606 融通行业景气：邹曦侧重周期产业投资，深耕自己的能力圈，对产业发展、行业景气以及市场运作有着深刻的理解，基金长期高仓位，以周期为主，科技医药为辅，换手率低，集中度高，选股能力强。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选：投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事，以合理的价格买入优质的公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业：基金行业布局广泛，袁芳动态调整对宏观及中微观的研究，不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益，目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

206009 鹏华新兴产业：基金经理梁浩认为最大的alpha和最强的beta都来自于创新。把握未来中国市场发展的大方向，以创新科技为引领的技术革命，通过抓住科技板块的高beta来获得收益；同时，基金经理依靠符合产业发展趋势的个股精策略选来获取超额收益。

债券型基金：GDP略低预期，货币稳健基调

上周央行公开市场累计净投放资金1400亿，流动性表现较为平稳，资金利率虽然有所上行，但总体上波动较小。LPR报价已经连续6个月按兵不动，1年期和5年期利率分别维持3.85%和4.65%，表明当前利率水平处于合理区间。三季度GDP同比增长4.9%，前三季度同比增长0.7%，经济累计增速由负转正，实体经济多数指标也实现转正增长。1-9月固定资产投资累计同比今年以来首次转正，房地产投资增速居前，基础设施建设增速基本恢复到去年同期水平，但制造业恢复依然偏慢。与经济景气度的观察一致，在供需同步回暖下，9月工业增加值增速加快，后续也有望持续恢复，消费表现也呈现出较快修复态势。从央行近期的表态来看，货币政策将坚持稳健基调，继续把好货币供应总闸门，并适当平滑宏观杠杆率波动。而对于货币宽松问题，央行认为利率水平与当前经济基本面总体匹配，下一阶段将根据形势变化综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，支持货币供应量和社会融资规模合理增长。从目前的经济基本面情况和宏观政策上看，短期内收益率曲线下移概率依然较小。

推荐基金

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金：疫情加速反弹，美股估值高位

近期海外权益市场震荡下行，终结了9月底以来的持续反弹。第二波疫情持续升级、美国大选计入倒计时、美债利率快速走高，都一定程度上压制了市场情绪。美国单日新增确诊超过8.5万人，已超过第二波高点。在采取一定防控措施之前，预计疫情大概率会继续走高。不过，美国经济基本面整体依然较好。10月Markit制造业PMI继续抬升并创21个月新高、服务业PMI更是升至56%的高位。相比之下，欧洲10月制造业PMI继续改善。加之当前整体美股估值处于历史高位，下一阶段预计整体市场仍旧维持高位震荡的格局。基金配置上，可增配多空仓策略。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。