一、市场温度

数据时间：2021.5.7；数据来源：choice、好买基金研究中心
温度：PE、PB近5年分位数；性价比：PE倒数与十年国债到期收益率之差的近5年分位数

五一前后两周的7个交易日，A股整体有所下跌，叠加一季报更新提升盈利数据，各指数的温度和性价比都有较大改善。

二、组合回顾

数据时间：2021.5.7
数据来源：choice、好买基金研究中心；全球赢+部分QDII持仓净值更新可能有滞后

除标普500和日股外，上两周国内外指数基本都出现下跌，全球赢+三个主要配比也有回调，跌幅比多数指数小一些。

三、好买观点

股市：上周，市场风险偏好下降，整体风格轮动剧烈，周期大涨而消费、科技大跌，背后的核心因素是市场对于通胀预期的持续上升。但通胀压力并未直接造成流动性收紧，市场供需结构整体平稳，决策层的政策基调也仍保持温和。综合来看，A股大幅度下行空间并不大，但情绪修复仍需待时日，市场预期仍以震荡为主，盈利仍是核心。投资宜轻指数、重结构，重点配置具备一定能力圈，个股精选的权益类产品。

债市：5月面临企业汇算清缴税款、地方债发行放量的压力，资金面或存在一定波动，但货币政策态度并未发生明显转变，预计资金利率总体表现仍较为平稳。受益全球经济共振复苏和产需两旺格局的延续，4月份进出口数据超预期。考虑部分国家地区疫情反复以及印度疫情的失控，预计全球对中国依赖程度将有所上升，进出口短期内仍有望继续保持较高增长。在基本面韧性和流动性担忧叠加情况下，短期内债券市场走势或偏震荡格局。

海外：美国财政部长耶伦在讲话时提到“为确保经济不会过热，可能必须提高利率”，使投资者对美联储货币紧缩的担忧增加。耶伦随后进行了澄清，表示没有预测利率或提供任何建议，并重申支持美联储的独立性。虽然美股也在耶伦澄清后有所反弹，但当前市场对于美联储政策方向的确实较为敏感。在经济持续复苏，通胀预期升温的背景下，美联储近期仍表现出了定力。美股市场整体在这样的环境下，大概率会延续前期价值风格持续占优的特点。

四、持仓应对

资产配置大师大卫·史文森上周因病逝世，作为与巴菲特比肩的投资大师，史文森的“耶鲁模式”（管理耶鲁大学捐赠基金）让世人领略到资产配置和多元化投资的巨大魅力。“资产配置能解释100%以上的回报”，他也建议个人投资者使用资产配置策略来实施投资。全球赢+在今年取得的良好投资体验，正是得益于一直以来坚持的“全球资产配置”理念，将波动和风险通过多元化的配置互相消减，获取更优质的风险调整后收益。在当前震荡的市场中，有资产配置的护航，我们不需要做太多应对，继续持有即可。

风险提示：投资有风险。全球赢+组合的过往业绩及其成分基金的净值高低并不预示其未来表现。收益表现数据未经估值复核，相关数据仅供参考，不构成投资建议。 组合的风险等级与其底层单基金的风险等级存在差异。全球赢+组合投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书等法律文件，确认已知晓并理解所选择相应基金组合的风险收益特征，具有相应风险承受能力，谨慎投资。