创业板综指和创业板指的区别在于，创业板综指是包括创业板所有股票的一个指数，而创业板指是由创业板里市值和成交较大的100只成分股编制的一个指数。

该基金选择创业板综指而不是创业板指的初衷是：因为创业板综指的样本覆盖量更大，基金经理在更大的宽度上做出Alpha的概率更高。

产品使用传统的以基本面因子驱动的多因子投资体系，其中基本面因子超过90%，另外叠加权重极少的量价因子。

基本面因子包括估值、成长、财务质量、盈利能力和分析师预期等5大类，实盘中这些大类因子基本上均衡配置，短期市场体现出来的强势单边风格不会对因子配权造成明显干扰。

此外，基金经理所在团队对机器学习驱动因子也有过研究，但在实盘中使用权重非常低。

与2012年的初版模型相比，目前整体模型的迭代权重超50%，主要集中在因子的数据构成、另类因子构造、细分因子逻辑迭代等。

去年年中，由于市场连续拔估值导致估值因子严重拖累超额收益表现，模型端做过一次比较大的调整。团队复盘后，从宏观层面逻辑（整体经济不太好，以及降息周期）出发对估值因子做了一定精细化处理，使得因子逻辑更具时效性。

从模型端超额收益看，调整迄今产品超额收益表现稳定向上。

产品以创业板综指为增强对象，自成立以来近一年多时间里，实现了累计9.86%的增强收益（相对于业绩基准），其中打新贡献大概6-7个百分点的超额收益。

原因在于，基金规模较小（截至2021年二季度末规模合计仅1.01亿），因此打新带来的收益贡献较明显。

调研总结：基金相对而言比较注重长期超额收益，对短期市场风格变化不会太重视，因此更加适合偏长线的投资者。另外，考虑到产品目前规模较小，打新增厚较为显著，进一步增加了对创业板综指有配置需求的长线投资者的吸引力。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书，并自行承担投资风险。