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央行今日进行50亿7天期逆回购操作，当日实现净回笼70亿

央行今日进行50亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10％，与此前持平。今日有120亿元逆回购到期，当日实现净回笼70亿元。上周净投放130亿元。本周央行公开市场将有280亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期120亿元、70亿元、30亿元、30亿元、30亿元。

20人管理近1.1万亿主动权益基金

目前公募基金经理总数量已超过3000人，但管理规模分化明显。手握重金的头部主动权益基金经理表现好坏，对基金整体体验影响较大，在市场上的关注度也较高。

按照Wind资讯数据统计，从最新规模数据看，截至2022年二季度末，在管基金总规模排名领先的20位权益类基金经理（含擅长混合型和股票型基金两类，混合型不含偏债混合型，股票型不含指数型）管理基金总规模合计超过1万亿元。

整体来看，与今年一季度末相比，伴随着市场的反弹，这些管理规模领先的主动权益基金经理受托总规模于二季度实现上涨。一季度末，在管基金总规模排名领先的20位权益类基金经理管理总规模合计9574.1亿元。到二季度末，这一数据上升为10849.54亿元，环比增加了1275.44亿元，增幅为11.76%。

积极新增流动性服务商

截至7月22日，2022年年内共有145只权益类ETF（股票ETF和跨境ETF）新增流动性服务商，这一数据成为历史以来的高峰。至此，全市场652只权益类ETF中有604只拥有做市商，占比高达92.64%；而2021年初，2022年初这一数据均不足80%。

推荐基金：

519002华安安信消费服务：王斌主要集中在大消费和大制造领域选股，选股端一方面配置具备长期较高ROE（偏长期逻辑）的白马股，另一方面配置预期盈利增速能够大幅提升（偏中短期逻辑）标的；组合管理方面，行业配置和持股方面较为分散，并且当基金经理认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，力求控制组合波动，其交易能力较为突出。

精选投资

股票型基金：市场处于反弹通道，指数持续向上

市场处于反弹通道，指数持续向上：上周外围交易衰退主要市场普跌，国内经济数据边际改善，防疫政策持续放松等背景下市场持续反弹，韧性凸显，上证指数、沪深300分别上涨1.13%、1.64%，创业板指有所调整，跌幅为-1.50%，日均成交额约为1.2万亿，较此前有所提振，北向全周净流入102亿。行业方面，餐饮、房地产、食品饮料表现较好，表现较为弱势的行业为汽车、电力设备及金融板块。积极因素叠加，市场延续反弹：（1）疫情政策逐步放松，近期随着疫情得到控制，上周逐步放松疫情防控政策，将入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”，同时上海上周宣布恢复堂食，全国取消通信行程卡“星号”标记。（2）经济持续修复，6月中国官方制造业PMI上升0.6个百分点，至50.2%，在此前三个月下降后重回扩张区间。尤其需要指出的是，新订单与生产分项指数大幅回升，表明需求与供给均明显改善。而供应商配送时间环比大幅下降也说明供给瓶颈出现缓解。另外，随着复工复产推动线下消费与服务大幅增长，6月中国非制造业PMI强劲上升近7个百分点至54.7%。（3）政策看宽松预期持续抬升，上周央行在2022年第二季度例会中对经济的判断并未出现转向，提出“防控形势向好但任务仍然艰巨”，指出“经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，表明要“最大程度稳住经济社会发展基本盘”，在货币政策委员会2季度例会结束后，央行发表公告，删除了此前有关“维持宏观杠杆率稳定”的表述，同时增加新的内容，表示支持中小微企业稳定就业，推动稳住经济一揽子政策尽快落地。市场仍处反弹通道：尽管通胀、疫情、海外地缘冲突仍在影响市场风险偏好，但不可否认，大部分风险已经计入价格，分母端有所扰动将有所收敛，复苏或是更大的主线，在经济持续改善，政策逐步发力之下(政策继续聚焦稳增长，房地产政策宽松加码，养老金等长线资金逐步入场），分子端能量逐步强化。综上，在经济回升、政策友好、货币宽松等背景下，投资仍然处于可为区间。

推荐基金

002340富国价值优势：该产品对标300指数做主动增强，孙彬主要做行业偏离控制，基于申万分类，通过产业链逻辑将一些个股的对应行业进行调整后得到新的行业标准。同时，在选股上，该基金经理非常注重所持个股的性价比，当其认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，其交易能力较为突出。

006624中泰玉衡价值优选：姜诚坚持价值投资，赚取企业长期价值创造的钱；进行自下而上择股，选取低估值的股票；不考虑宏观基本面和中观行业情况，不做自上而下或者中观的行业选择和判断；屏蔽短期扰动因素，不进行择时。基于逆向思考判断目前公司股价的安全边际是否足够高；通过公司商业模式、竞争优势、业务空间的分析来判定公司的长期ROE以及内生增长空间。

000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。

688888浙商聚潮产业成长A：基金经理贾腾坚持价值投资，长期集中在大周期、大金融板块，个股挖掘能力较强，对边际变化较敏感；同时，会做一些波段对收益进行一定程度的增厚，但整体换手率低于平均同类水平。

001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。

债券型基金：债券市场预计将维持偏震荡行情

临近季末，为维护市场流动性，本周央行公开市场通过逆回购净投放资金3000亿元。跨季资金价格受时点因素影响有所冲高，但随后快速回落，资金面整体供需较为平稳。经济数据方面，1-5月的全国规模以上工业企业实现利润总额同比维持正增长，5月份单月受到疫情因素扰动同比仍有所下降，但降幅较前值收窄。工业利润总体上主要贡献来源依然是上游煤炭、石油等能源行业，但在通胀增速回落背景下，工业企业盈利结构有所改善，下游利润3年平均增速较前值提升，中游利润占比增大，装备、基本消费品制造业利润改善速度较快。随着疫情冲击减弱，工业复工复产率回升，叠加上游原材料价格趋稳，以及稳增长措施效果逐步显现，后续工业企业利润有望继续修复。经济景气度方面，时隔3个月之后，6月份制造业和非制造业PMI同步重返荣枯线以上，但制造业景气度回升幅度略低于市场预期，显示企业对于经济恢复前景谨慎乐观，一定程度上也印证当前制造业尚未完全恢复至疫前水平。政策方面，近日央行提出要强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。后续实体经济继续修复将是大概率事件，稳增长措施有望持续发力，而资金面宽松格局短期内也难以打破。整体上，债券市场行情预计仍将以震荡为主。

推荐基金

700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。

050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。

QDII基金：采取适度配置

一季度以来世界经济恢复势头有所放缓，国际大宗商品价格高位运行，“类滞胀”风险高企。另一方面，全球疫情多次反弹，而疫情以来的宽松刺激政策已进入收尾阶段，美联储Taper开始落地，全球加息潮渐有蔓延趋势。综合来看，以美国为首的海外发达经济体股市潜在风险有所抬升，建议对美股采取适度配置。

推荐基金

159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。

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