一、产品情况

平安中短债E成立于2019年1月23日，为短期纯债型基金，其比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。该产品近20~21年来收益分别为2.82%和6.25%，排名分别为95/249和10/358；截至2022年11月21日，产品今年以来累计回报达到1.57%，在所有同类基金中排名为399/473。

二、基金经理情况

高勇标先生系西南财经大学硕士研究生，2011年起任职于国海证券股份有限公司自营分公司，曾担任债券研究员和投资经理助理，先后从事宏观利率、信评方面的研究工作，对可转债和股票也有所涉及，2016年10月至2017年3月曾短期加入过深圳市尧山财富管理有限公司、恒大人寿保险有限公司，分别担任投资管理部副总经理、固定收益部投资经理。之后于2017年4月加入平安大华基金管理有限公司(2018年11月更名为平安基金管理有限公司)，任投资研究部固定收益组投资经理至今。

三、投资思路和策略

该产品定位货币增强型品种，与一般的短债基金最大的不同在于组合久期相对更长，但比普通的中长期纯债基金更短。基本的久期特征方面，中短期的定义为3年以内，按照基金合同的约定，产品投资于中短债主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%，对应3年以上的债券持仓上线为20%。在过往3年左右运作期间，组合久期最长的时候在2.8年左右，未超过3年。组合久期在市场行情偏震荡的时候一般会降至1年多。与平安基金内部的其他短债型基金相比，该产品的组合久期相对较长，因而净值波动方面也相对会大一些，对应市场调整下的净值回撤幅度也会更明显。

债券策略方面，该产品信用债配置上以城投债为主。高勇标表示其金融从业始于券商自营，当时较多工作内容与城投债有关，而城投债至今也确实未发生过实质性违约，从历史经验看投资城投债也是情理之中，然而也不排除后面会出一些问题。但是，城投平台本身的历史使命还没有退出，从18年的民企违约潮，到近2年的债券爆雷及地产违约，各自都有一些问题。但城投债的逻辑还在、问题也有，从投资的角度更多是尽量回避风险，做个券精选，回避网红和弱经济地区的标的。

四、风控措施

（1）产品属于中短债基金，组合久期相对同类基金略长，主要通过利率仓位进行久期的调整，以降低净值的波动和回撤，也会适时运用国债期货工具对冲；

（2）产品信用债持仓以流动性较好的高评级标的为主，无低评级债券、民企债券持仓，信用下沉较为谨慎；

（3）产品城投债配置以中部地区平台为主，对网红、收益较高地区的平台谨慎；

（4）非城投类债券配置以金融、公用事业行业债券为主，整体信用风险较低。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。