基金三性检验:

一致性

投资理念上，基金经理梁浩认为最大的alpha和最强的beta都来自于创新。选股上主要关注估值和财务等指标，精选有实质性成长空间的成长股，而非市场热门的概念型科技股，从基金的持仓数据中可以验证，基金的前三大重仓股有网红小家电品牌新宝股份、体外诊断试剂迈克生物等比较小众的公司，且重仓的大多数个股均非投资者认为的热点成长股。新宝股份在2018年腰斩后持续重仓，迈克生物在2019年初历史底部阶段开始持续重仓，均获得非常高的超额收益。未来看好互联网对传统行业的重塑、贸易摩擦下的中国制造替代化产品以及消费升级，基金长期重仓医药生物、家电、TMT产业，符合基金经理未来的投资方向。基金经理更善于左侧交易，长期布局，不跟风，不在高估值上赌成长，在行业配置上做到分散化，避免个别极端事件。研究员认同基金经理的一致性。

稳定性

鹏华新兴产业的稳定性较高。一行业配置稳定，基金长期布局在医药、科技、家电消费三大板块。二风格稳定，基金经理梁浩在操作风格上聚焦于个股精选，在选股风格上偏向成长，长期未发生偏移。三是基金对符合产业发展趋势精选个股能够长期持有，换手率低，重仓股表现稳定，有超过60%的个股能够连续重仓。

有效性

梁浩管理鹏华新兴产业近10年时间，任职回报261.96%，年化回报15.78%，同类排名8/322，排名百分比前3%。从长期的维度上看业绩表现优异。从分年度来看，基金在各年业绩均能保持在前1/2的水平。在近10年的管理过程中，基金穿越牛熊，在各种行情的市场环境中均能获得较为明显的超额收益，并且控制回撤的能力较强，研究员认为基金的有效性高。

研究员观点

基金经理梁浩博士学历，曾任职于电信研究院，具备实业背景，对行业有专业的理解。现任鹏华基金董事总经理、研究部总经理。以3-5年的长期维度自下而上挖掘优质公司，虽然风格偏向成长但换手率低，行业分散化程度高且重仓股集中度高，优于传统型成长股基金。投资经理年限近9年，在管理鹏华新兴产业的过程中，穿越市场牛熊，牛市中进攻性强，在2019年科技行情中有非常好的体现，熊市中控制回撤的能力强，震荡市中同样能够获得稳定的超额收益，管理以来各年业绩基本都能够排在同类前1/2。行业配置上偏好医药、家电、TMT板块，在个股选择上注重估值，叠加财务健康程度，寻找不拥挤的赛道，避免炒概念，通过提前挖掘左侧布局，长期持有来与公司共同成长。目前规模30亿左右，持有人结构健康，从规模来看鹏华新兴产业优于基金经理在管的其他几只基金。

基金评价：买入

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。