好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。
 

限时主题

11月官方制造业PMI

中国11月官方制造业PMI为52.1，比上月上升0.7个百分点，表明制造业恢复性增长有所加快；11月财新制造业PMI为54.9，前值53.6，创2010年12月以来新高。经济正常化节奏加快，制造业供给、需求复苏同步加速，生产指数和新订单指数双双录得十年来最高值。企业普遍反映，产量增长的原因是新订单增加，以及年初因疫情造成的影响进一步得到修复。

美将中芯国际和中海油等中国公司列入“黑名单”

英国路透社称，当地时间12月3日，特朗普政府将包括中芯国际(SMIC)和中海油(CNOOC)在内的共四家企业列入所谓“中共军工企业”黑名单。12月4日，中芯国际发布公告，表示美国国防部此举对公司运营没有重大影响，并强调公司一直坚持合法合规经营，其服务和产品从未涉及任何军事用途。中海油表示公司正在综合评估对集团的影响。

推荐基金

161606 融通行业景气：上周A股主要指数全线收涨，前期超跌板块有所反弹，在顺周期风格持续切换的同时，建议关注确定性板块反弹机会。

精选投资

股票型基金： 风格切换，超跌板块反弹

上周市场全线收涨，其中上证50上涨1.26%、沪深300上涨1.71%、中证500上涨1.78%。估值上，沪深300当前15.54倍，处上市以来70%分位，中证500当前29.86倍，处上市以来37%分位。成交量上，沪指周成交额1.9万亿、深证周成交额2.37万亿，均略有上升。北向资金合计净流入245.4亿。从行业上看，前段时间跌幅较大的医药、传媒等均有表现，涨幅居前；汽车、煤炭、房地产板块有所回调。展望下一阶段，首先，宏观方面，近期经济数据显示国内生产消费复苏动能仍然较强。其中11月PMI数据中，制造业PMI为52.1，非制造业指数为56.4，均较上月分别上升0.7/0.2。其中的新订单指数也显示内、外均同步出现修复。政策方面，银保监会主席郭树清在《完善现代金融监管体系》中强调，要坚决抑制房地产泡沫，明确了当前房地产带来的潜在风险仍需防范。“房住不炒”的态度仍改变。与此同时，上周证监会主席易会满也在《提高直接融资比重》中指出，“十四五”时期，提高直接融资比重，表明了政府对资本市场的重视。"资产市场改革延续”也是支撑当前市场震荡前行的主要逻辑之一。海外方面，近期美国再次继续发布针对中国企业的限制措施，对此我们认为其不确定性对于市场短期可能会有情绪面的扰动，但不改A股市场整体逻辑。短期经济回归正常化，中长期资本市场改革均将增强A股市场震荡前行的动能。近期，整体市场风格有所变换，新经济和传统经济均有表现。基金配置上，除了仍需重点配置个股精选的产品外，投资人也应注重基金组合的配置均衡。

推荐基金

160133 南方天元新产业：基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。

161606 融通行业景气：邹曦侧重周期产业投资，深耕自己的能力圈，对产业发展、行业景气以及市场运作有着深刻的理解，基金长期高仓位，以周期为主，科技医药为辅，换手率低，集中度高，选股能力强。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选：投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事，以合理的价格买入优质的公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业：基金行业布局广泛，袁芳动态调整对宏观及中微观的研究，不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益，目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

206009 鹏华新兴产业：基金经理梁浩认为最大的alpha和最强的beta都来自于创新。把握未来中国市场发展的大方向，以创新科技为引领的技术革命，通过抓住科技板块的高beta来获得收益；同时，基金经理依靠符合产业发展趋势的个股精策略选来获取超额收益。

债券型基金： 信用阻力持续，关注交易性机会

上周央行公开市场全口径净回笼300亿元，其中2000亿元MLF新作超出市场预期，表明央行对流动性的呵护。前期市场对信用风险的担忧，加上月末年底等因素，央行的公开市场操作小幅转松，资金面近段时间以来较为充裕，隔夜利率处于低位。国家统计局公布的11月份制造业PMI为52.1%，实现连续9个月位于荣枯线以上，并创下近3年以来新高。随着供需的持续改善，叠加国内外购物节效应，制造业景气度进一步增强，各分类指标普遍改善。生产指数和新订单指数均好于上月表现，尤其高技术制造相关行业处于较高景气区间。出口和进口订单指数也创下年内新高，并实现连续3个月扩张，表明外贸形势总体继续向好。受益大宗商品价格的拉动和活跃的生产、采购活动，制造业原材料采购价格和产成品销售价格指数也出现了明显的上升。非制造业商务活动指数和综合PMI也有不同程度上涨，并录得年内新高。整体上，经济继续维持恢复态势，且指标表现好于市场预期，债市收益率的下行仍面临基本面及信用风险方面的阻力，但从资金面角度看，央行将维持流动性合理充裕，12月流动性预计将小幅宽松，债市有一定的交易性机会。

推荐基金

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 主要指数估值高位，美国货币宽松延续

权益市场中，海外主要指数的估值分位均达到了近十年来95%以上的分位。而对比美债，虽然近期信用利差受益于市场情绪上升影响，有所收敛，但是美国高收益债的信用利差仍处于合理分位。而其收益率YTW（Yield To Worst）仍在4.7%以上，投资价值也因此凸显。与此同时，当前宽松的利率环境仍未改变。在民主党上台后，积极的财政刺激及基建扩张计划，预计也将使得货币政策“易松难紧”。而11月美联储议息会议中，美联储也强调了货币政策工具并未枯竭。如果疫情恶化，会研究出台更多的政策工具。宽松的货币环境对于风险类资产的投资环境相对友好。而投资人所担心的信用风险，从当前美国工业、能源、可选消费等行业的CDS（credit default swap）来看，当前市场在交易的违约率基本已经回到疫情前水平，处于较低水平。这也意味着当前市场预期乐观，美债的信用风险整体可控。最坏的时候可能已经过去。整体而言，美国高收益债估值相对合理，预期信用风险可控，预期波动较小，投资人可适当进行配置。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。