2021年，将近96%的FOF基金取得了正回报，开启了FOF产品引入4年来最火热的一波认购潮，全年发行产品和新增规模都创下新高（数据来源：Wind）。

那么现在究竟是哪些人在投资FOF基金？我们最近看到一份《FOF投资行为白皮书》（由广发基金出品，下称《白皮书》），其中的一些数据很有意思，分享给大家——

1、了解FOF的人：超7成投资者做到了知行合一

对于普通基金产品，很多投资者可能是看到渠道大力推荐就选择了购买，对基金本身的了解并不深入，而多数FOF投资者却是了解FOF基金的。

《白皮书》显示有74.2%的FOF基金投资者对FOF有一定了解，占比近四分之三，在投资上做到了“知行合一”。

2、愿意接受新生事物的青年人：80、90后是FOF投资主力军

不同年龄层投资者对于FOF的配置倾向；资料来源：广发基金

《白皮书》显示，在接触过FOF的基民中，23~44岁的投资者更容易接受新鲜事物，有意向配置FOF的比例高达89.3%。随着 80后、90后成为社会的中坚力量，对基金投资多样化的需求也越旺盛。

3、高学历的人：近6成FOF投资者拥有本科及以上学历

学历方面，《白皮书》显示，有58.1%的FOF投资者是本科及以上学历，也就是说，高级知识分子群体更容易接受FOF的理念。

有FOF配置倾向的投资者学历分布

4、越有钱越爱投FOF：超7成投资者可投资产超15万元

资产背景方面，《白皮书》显示，在基金投资金额低于2万元的受访者中，只有32.8%的人投资过FOF；而在基金投资总金额超10万元的受访者中，有58.8%的投资者投资过FOF，足足高出26个百分点。

不同基金投资金额的投资者配置FOF的比例

也就是说，投入资金越多的基民投资过FOF的比例也越高，另外，72.3%的FOF投资者的可投资金融资产达15万元以上。

有FOF配置倾向的投资者的可投资金融资产分布

5、想用FOF代替预期收益产品的人：最看重优选基金的优势

《白皮书》显示，71.6%的投资者将FOF作为预期收益型产品的替代品，其他投资目的还包括财富传承、抚养或膽养需要、养老补充等。值得注意的是，66.0%的投资者配置FOF时未考虑养老需求。

有FOF配置倾向的投资者配置FOF的主要目的

在基民眼中，FOF最主要的优势是可以借助专业机构的力量，在9000多只公募基金中优中选优，这一认同比例高达58.7%。此外，FOF被认可的优势还包括：可以平滑波动，提升投资体验；优化大类资产配置等。

有FOF配置倾向的投资者看中FOF的优势

看完FOF投资者的主要特征，下面是FOF投资者们在选择FOF基金时考虑的因素以及偏好。

偏好中低风险，但是业绩依然是第一考量因素

《白皮书》显示，基民在投资FOF时看重的因素还是和其他类型基金相似，都是将产品过往收益情况当作第一考量要素，占比超60.4%。其次才是基金公司的背景情况、基金经理的名气等等。

有FOF配置倾向的投资者配置FOF的首要关注因素

但我们知道，配置FOF产品最核心的优势在于将大类资产配置这道难题交给专业机构，从而降低投资风险，提高风险回报比，所以在选择FOF基金时，最应该看重的是管理团队和基金公司的资产配置能力。

在风险偏好方面，FOF投资者还是倾向中低风险（权益仓位15%~30%），达到59.8%，收益求稳依然是最大刚需。

有FOF配置倾向的投资者对于不同风险等级类型产品的偏好

与风险偏好相对应的是预期收益率，55.0%的投资者对FOF的预期年化收益率在5%~10%之间。

有FOF配置倾向的投资者所预期的年化收益率

那么FOF基金能达到这个收益水平吗？Wind数据显示，截至2021年11月30日，全市场成立满1年的FOF产品共有172只，过去一年的平均收益率为9.78%，收益率中位数为9.16%，与基民的预期是相符的。

尽管如此，《白皮书》显示，还是有超过7成的投资者选择自己进行组合配置，那么自建组合与FOF基金的胜率相比又如何呢？

自己当FOF“基金经理”还是选择直接投资FOF？

对于这个问题，我们上一期的脱水数据也给出了结论——

数据来源：好买基金APP、Wind；截至2021-12-31

近96%的FOF基金在2021年实现了正收益；相比之下，在好买基金APP上的用户自建组合，2021年的胜率则只有50.9%。而且FOF基金去年的收益分布也基本符合上述投资者对年化收益的预期。

回看历史数据，FOF基金在2019、2020年取得正收益的概率更是达到100%，因此，对于追求稳健回报的投资者，与其自建组合，不如直接购买FOF基金。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。