本文从五大维度（双重收费，行业现状，顾的陪伴，不足之处，行业前景）深入分析，希望能给大家一些参考。

文中有的地方可能考虑不周，还请各位指正批评，也欢迎反对和观望的朋友参与互动，拿出充足的理由来支撑自己的观点。

本文部分内容截图源自《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》和《试点两周年 基金投顾业务发展白皮书「2021」》

盈利洞察报告汇集了三家权益大厂，4682万客户的5.65亿笔交易数据。上面详细的讲述了基民在投资方面的问题，我已经认真看了四遍。

下面进入正题：

一、双重收费

由于投顾是买方服务，为了行业健康可持续发展，吸引更多人才，所以监管要求投顾服务必须要收费。

但这样给投资者的第一反应是双重收费，会加大投资成本。那实际成本会增加多少呢？先看一下公募基金的费率结构：

                 
主动偏股基金一般成本是2.4%/年，同时考虑到大部分投资者的交易频率偏高，约有一半持仓时间在3个月以下，如下图：

                       
每次交易成本0.65%左右，一年要额外贡献2%左右，这样综合成本要远远大于表格内的费用。

而投顾组合这两年收费标准在持续下行，现在多数都在1%以下，甚至采用0.5%的费用下线。

0.5%相较于2.4-4%的综合费用额外增加了一小部分，这个费用增加并不多，是比较合理的，但少数投顾费用在1%以上的，会增加一些负担。

二、行业现状

过去15年，主动股基年化收益达16.67%，投资者年化仅有8.85%（截至2021年3月31日），收益差距近一半，甚至跑输了沪深300指数，如果截至时间到现在，预计基民的收益还要更低。

影响基民收益的三大因素：

由于多数基民更偏好高波动、赛道型产品，跟风追涨，交易较频繁，持有产品不够分散，导致收益严重跑输了基金平均水平。

投顾方面，从调研结果来看：

73.18%的投资者认为基金投顾帮助自己提升了盈利；

24.18%刚刚接触、还不确定；

2.64%认为没有帮助。

      
(数据来源：《试点两周年 基金投顾业务发展白皮书2021》)

并有66.9%投资者愿意将基金投顾推荐给亲友。

     
 (数据来源：《试点两周年 基金投顾业务发展白皮书2021》)

顾的陪伴

过去几年无论是投顾策略还是基金组合，整体上帮助投资者延长了持有期，减少犯错，提升了收益，虽然相比偏股基金没有明显超额，但比基民自主投资还是有明显提高的。

最主要原因就是主理人/机构持续在做顾的陪伴，在大跌中不断发文鼓励，用数据和历史规律让大家拿住，减少恐慌。

顾的方面还包括投资策略，配置理念，基金选择，调仓说明，投资心态，投资误区等都有比较多的分享。

包括今天的这篇文章，也是顾的一部分，希望让大家深入的了解费用以及投顾的价值所在。

所谓“三分投，七分顾”，也主要体现在这里，投顾的终极目标就是完全站在持有人角度去考虑问题，多一些陪伴，这和其它的基金产品有明显的不同。

需改善的地方

投顾在中国还是属于比较新的行业，也存在一些不足。

1.风控方面：很多单只基金回撤在30-50%，超出了大部分人的承受范围，最终影响了投资者收益。

投顾策略应该加强风控管理，适当控制回撤，不能和大部分权益类基金一样只做相对收益。

(来源：投资者盈利洞察报告)

2.收益方面：相比于偏股基金指数没有明显超额，后面需要继续优化，提高夏普比率，综合权衡收益回撤比。

3.策略风格与投资者匹配：有的投资者选择了与自己风格不匹配的策略，导致后续持有体验差，遇到下跌时难以坚持，这个需要投顾机构和投资者共同去努力，尤其是投资者本人应该谨慎选择。

4.信息展示：目前平台方面的数据展示也有不足之处，比如单日收益率，主理团队与持有人的互动不够便利，这些我们也给平台提交了建议。

另外，投顾组合成立一年内，不得展现收益曲线和年化收益，这是避免投资者过于关注短期业绩，像追热门基金一样去追投顾。

未来前景

数据显示，在美国拥有共同基金的家庭中有77%都会通过投资顾问的建议进行配置（数据来源：ICI-美国投资公司协会，截至2019年底）。

尽管美国拥有非常多的投资大师，指数化投资也非常成熟，还能有这么多人选择投顾，说明市场需求还是很大的。

相比之下我国的投顾业务还处于刚起步阶段，现在很多基金公司、证券机构都在加大投顾方面的人力和财力投入，相信这个行业会发展的更好。

随着后续不断完善，投顾真正能为投资者解决难题，未来大有可为。

总结

投顾是未来的趋势之一，目前已经为持有人增加了收益，比持有单只基金更稳定，多数人还是需要这项服务，但并不是所有人都需要。

比如，自身投资经验非常丰富，能够战胜80%以上的投资者，那就可以自主操作。

如果自己投资多年收益率一直不太好，经常管不住手，那不妨尝试一下。比如先少量资金买入，观察一两年，到时再和自己的投资做对比，看看哪个更好。

目前很多投顾费用都在大幅打折，有的只有0.5%/年，只相当于一天的日常波动，又或者一次换手费用而已。相比主动公募基金2.4%的综合费用，投顾费用占比很小，主要在于是否能创造价值。所以，衡量一个投顾是否值得投资，主要看这个投顾组合是否比自己的投资收益更好，更稳定。

另外，不同投顾的策略理念和水平不一，选择时还要多做研究，一定要选择适合自己风格，并且能信得过的，这样在未来的市场波动中才能坚定持有，同时也可以多选择几家做对比。

最好是管理团队们有大额跟投自己的投顾产品，和持有人利益绑定，我们也正在这么做。

最后，希望这个行业越来越好，能大幅改善：“基金赚钱，基民不赚钱”的困境，让更多家庭能分享资本市场的红利。