研究观点：

基金金经理黄波：有10多年固收领域工作经验，曾在平安养老、长信基金、圆信永丰基金任职，先后任固收投资部助理投资经理、专户投资经理、专户投资部副总监等职位，对固收市场的理解深刻，其自19年6月加入光大保德信基金，19年10月开始管理本产品，现任固收管理总部固收多策略投资团队的团队长。

本产品定位稳健型的一级债产品，希望做成一个比较稳健风格的产品，只投资纯债和转债标的，不投资权益；本产品历史上转债仓位多稳定在25~30%之间；当前转债为27%，纯债80%，其中有70%信用债，10%为利率债，信用债不做信用挖掘；转债风格方面，本产品多采用了偏低价和低波动的分散型转债配置策略，总体收益回撤控制较好。

本产品在20和21年的收益分别为7.54%和10.78%，排名分别为35/468和38/552；本产品22年截至报告日收益为2.42%，同类排名为327/631，排名表现靠前。2021年8月首次调研覆盖本产品，21年12月、22年4月再次跟踪调研本产品基金经理。对比几次调研及最新22年9月调研，基金经理在产品管理的策略上保持稳定，利率债波动操作和转债配置的逻辑均保持一致。

风险提示：投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。