1、市场点评

上周，国内经济基本面仍处快速修复期；海外市场美联储加息25个基点，基本符合市场预期。但在南向资金获利回吐、国内市场震荡行情等因素影响下，港股出现一定回调。

上周，恒生重点指数普跌，恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别收跌4.5%、5.0%和3.7%，行业上，电讯（0.9%）、工业（0.8%）收益率相对较佳，金融（-3.6%）、地产建筑（-2.7%）、能源（-1.6%）板块领跌。

2、市场展望

上周以来，港股市场表现不佳，主要是受到了海外风险事件的影响。虽然股市表现有所回落，但中长期的市场走势仍取决于经济基本面的实际修复进程。

展望后市，港股长期上行趋势保持不变。前期在风险偏好改善和估值修复的驱动下上涨，后续有望进一步受益于中国经济增长带来的盈利修复，建议持续观察海外的流动性和国内的盈利修复情况。

海外方面，2023上半年美国通胀或将持续改善，将成为海外市场的交易主线，接下来更多关注美国通胀回落和美联储加息停止美债利率下行节奏带来的估值修复机会。

国内方面，随着防疫和地产政策优化带来的效果逐步显现，我国经济有望进一步企稳回升。二季度后，盈利修复或将成为港股更具决定性和持续性的因素。

3、投资建议

在风险收益匹配的前提下，各位投资者可考虑适当多投港股以及投向港股的投顾组合，积极参与后市行情。

配置方向上，一方面，经济复苏主线中的医疗器械、医疗服务，其需求更具刚性，受益于春节后提前进入门诊密集期，此外还包括消费互联网、酒店旅游等。另一方面则是港股上游的资源股，其与宏观敏感度高，对美元加息放缓敏感，同时兼具资源和成长属性，估值便宜，有国企央企重估基础。

注：港股宝组合风险评级为中高风险，适合激进型（C4）、积极型（C5）投资者。

风险提示：上述观点仅供参考，不代表我司具体的投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。

基金有风险，投资需谨慎。本策略投资范围包括港股基金。港股基金除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，港股基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者投资基金投资组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投资组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投资组合策略，投资前请认真阅读投顾服务协议、策略说明书、风险揭示书等法律文件，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。景顺长城基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。